خلاصة:
هدف از انجام این پژوهش توسعه روش های انتخاب پرتفوی با بکارگیری روش تحلیل پوششی داده ها است. در این پژوهش کارایی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طبقات مختلف با استفاده از تکنیک تحلیل پوششی داده ها مورد سنجش قرار گرفته است. بدین منظور با استفاده از مدلهای CCRداده گرا و BCC بارویکردهای CRS و VRS، کارایی نسبی شرکتها محاسبه گردیده است. همچنین واحدهای کارا شناسایی گردیده و به تشکیل پرتفویی از کاراترین شرکتها و مقایسه بازده پرتفوی با پرتفوی بازار پرداخته شده است. داده های مورد نیاز پژوهش از صورتهای مالی 228 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در کل صنایع برای دوره زمانی 1390-1392 گردآوری شده است. با بررسی مطالعات انجام شده جهت محاسبه کارایی شرکت ها از سه متغیر ورودی شامل، سرمایه در گردش، قیمت هر سهم و نسبت کل بدهی به کل دارایی ونیز چهار متغیر خروجی شامل، نسبت بدهی جاری به کل بدهی، سود تقسیمی هر سهم، سود هر سهم و نسبت بازده جمع دارایی استفاده شده است. یافته های تحقیق نشان داد که روش ارایه شده ، می تواند اثر مثبتی در انتخاب سبد سهام و تشکیل پرتفوی داشته باشد.
The purpose of this research is to develop portfolio selection methods by using data envelopment analysis method. In this research, the efficiency of the companies admitted to the Tehran Stock Exchange in different classes has been measured using data coverage analysis technique. For this purpose, using the data-oriented CCR and BCC models of CRS and VRS, the relative efficiency of the companies has been calculated. Also, the efficient units have been identified and a portfolio of the most efficient companies has been formed and the efficiency of the portfolio has been compared with the market portfolio. The data required for the research has been collected from the financial statements of 228 companies admitted to the Tehran Stock Exchange in all industries for the period of 2012-2015. By examining the studies conducted to calculate the efficiency of companies from three input variables including working capital, price per share and the ratio of total debt to total assets, as well as four output variables including the ratio of current debt to total debt, dividend per share, profit per Share and return ratio of total assets are used. The findings of the research showed that the presented method can have a positive effect on choosing the stock portfolio and forming a portfolio.
ملخص الجهاز:
در این پژوهش کارایی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طبقات مختلف با استفاده از تکنیک تحلیل پوششی داده ها مورد سنجش قرار گرفته است.
این تحقیق به دنبال سنجش کارایی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از روش تحلیل پوششی داده ها و استفاده از آن برای انتخاب پرتفوی مناسب می باشد بدین منظور با استفاده از مدل های CCR داده گرا ، BCC و رویکردهایCRS و VRS به محاسبه کارایی نسبی شرکتها پرداخته و از اطلاعات بدست آمده جهت انتخاب پرتفوی مناسب از بین شرکتهای کارا استفاده گردید.
جهانشاد و دیگران به بررسی کارایی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار با استفاده از روش تحلیل پوششی داده ها پرداخته است.
در این پژوهش به منظور تعیین سطح کارایی شرکت ها، صورت های مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، شامل 228 شرکت که اطلاعات آنها برای دوره سه ساله 1390-1392 موجود بوده مورد بررسی قرار گرفت.
Measuring Iranian bank branch performance using data envelopment analysis, The Iranian accounting and auditing review, 38, 3-27 10.
Measuring efficiency and productivity change in power electric generation management companies by using data envelopment analysis: A case study.
Efficiency measurement of the Greek commercial banks with the use of financial ratios: a data envelopment analysis approach.
Study of Performance of Companies Accepted in Tehran Stock Exchange using Data Envelopment Analysis Method and Its Relationship with Stock Returns.
Enhancement of value portfolio performance using data envelopment analysis.