چکیده:
هنگامی که سرمایه گذاران به آگاهی بیشتری در مورد عوامل بنیـادینی کـه مختصـات مالی شرکت را ترسیم می کنند، دست می یابند، به طور منطقی می باید توانایی بیشتری نیز بـرای تشخیص مدیریت سود داشته باشند. بنابراین در چنین شرایطی ، مـدیران انگیـزه کمتـری بـرای دستکاری یا مدیریت سود دارند. پژوهش پیش رو به صورت تجربـی ، بـه بررسـی تـاثیر آگـاهی سرمایه گذاران از چهـار عامـل مهـم بنیـادی شـرکت بـر توانـایی آنهـا در شناسـایی سـودهای مدیریت شده در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهـران مـی پـردازد. دورة زمـانی مورد مطالعه سال های ١٣٨٠ تا ١٣٨٨ و نمونة انتخابی شامل ١١٩ شرکت است . نتایج حاصل از پژوهش نشان می دهد که دانش بازار از دو عامل بنیادی جریـان نقـد عملیـاتی و نسـبت بـازده مالکانه ، تاثیری کاهنده و معنادار بر سطح مدیریت سود دارد، اما شواهدی دال بـر وجـود چنـین تاثیر منفی و معناداری در مورد دو عامل بنیادی دیگر؛ یعنی کیفیت سود و نوسان فروش یافـت نشد.
خلاصه ماشینی:
"نتایج آماری آزمون فرضیه ها فرضیه اول فرضیه دوم فرضیه سوم فرضیه چهار ضریب Sig ضریب Sig ضریب Sig ضریب عرض از مبدا -12/3627 0/3042 87 -11/8365 0/1598 -12/4963 0/1757 -11/9652 متغیر مستقل (infoi) -0/1325 0/0049 96 130/3370 0/0105 -0/3563 0/5941 0/0054 اندازه شرکت 0/9176 0/2991 23 0/8753 0/2467 0/9357 0/2501 0/8819 نسبت ارزش بازار به دفتری 0/0075 0/1778 32 0/0079 0/7263 0/0072 0/6727 0/0072 الگوی سودآوی شرکت -0/7134 0/0749 60 -0/7109 0/0315 -0/7510 0/0376 -0/7055 کل اقلام تعهدی دوره قبل 0/0983 0/2279 33 0/0981 0/0000 0/0991 0/0031 0/0991 AR(1) 1/2064 0/0000 0 1/2061 0/0000 1/2084 0/0000 1/2043 آماره F 86/9269 87/8008 86/9595 87/0967 SIG آماره F 0/0000 0/0000 0/0000 0/0000 R2 0/5396 0/5420 0/5396 0/5400 R٢ تعدیل شده 0/5333 0/5359 0/5334 0/5338 آماره DW 2/2660 2/3033 2/2672 2/2711 م Sig 0/17 0/65 0/25 0/64 0/03 0/00 0/000 همان گونه که در جدول فوق مشاهده می شود با توجه به ضرایب چهار متغیر بنیادی و سـطح اهمیت مربوط ، آگاهی سرمایه گذاران از دو متغیر بنیادی جریان نقد عملیاتی و بازده مالکانه ، تأثیر منفی (کاهنده ) و معنادار بر سطح مدیریت سود دارد، در حالی که دانش بازار دو متغیر بنیادی مورد بررسی دیگر؛ یعنی شاخص کیفیت سود و نوسان فروش ، در سـطح خطـای ٥ درصـد بـر میـزان مدیریت سود شـرکت هـای پذیرفتـه شـده در بـورس اوراق بهـادار تهـران بـی تأثیرنـد."