چکیده:
این مقاله الگوی ترکیبی را جهت هماهنگی اسـتراتژی مالی و چرخه عمر شرکت با عملکرد مالی ارائه میدهد. روش تحقیق بر مبـنای نتیجه، توسعهای و بر مبـنای هدف، توصیفی– تبیینی و بر مبنای روش، پس رویدادی است. جامعه آماری آن شرکتهای تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران میباشد که 143 شرکت به روش قضاوتی انتخاب شدند. ابزار گردآوری دادههـا، تحلیـل صورتهای مالی حسابرسی شده شرکتها بوده و از آزمونهای t، لونز، کولموگروف – اسمیرنوف و یو من-ویتنی استفاده شده است. نتایج نشان میدهد میانگین بازده داراییها، بازده حقوق صاحبان سهام، Q توبین و حاشیه سود؛ شرکتهای دارای استراتژی مالی هماهنگ با چرخه عمر سازمان، بیشتر و معنادارتر از شرکتهای ناهماهنگ است.
Introduction: According to many theories of organizational coordination and combination، the organizational effectiveness is high in the organizations with high coordination among contextual، structural and strategic factors. This article provides a comprehensive model to fit between the financial strategy and lifecycle with organizational performance. The comprehensive model is based on the process outlook to the strategic financial management and organizational life cycle in which the strategic implementation is a function of formulation (focus of internal/external) and control (low/high).
Research Questions or Hypothesis
Coordination between financial strategy and life cycle leads to improvement of the financial performance.
Methods: The research method based on results is developmental; based on objective it is descriptive-explanatory، and based on the method it is ex-post facto research. The statistical population was the companies admitted to the Tehran Stock Market whose stocks were transacted during the year 2009. One hundred and forty three companies were selected. The tool used for collection of the information and data was analysis of the companies’ audited financial statements and decisions of the annual ordinary general assembly meetings of shareholders at Tehran Stock Exchange. Descriptive statistical، and parametric and Non-Parametric methods were employed for summarization and analysis of the data، respectively.
Results and Conclusion: Results show that، the mean performance (ROA، ROE، Q Tobin and profit margin) of the companies with coordinated financial strategy and organizational life cycle was higher than the companies lacking it. In other words، the coordination between financial strategy and life cycle leads to improve the organizational performance.
خلاصه ماشینی:
"نگاره 9: نتایج آزمون مقایسه میانگین دو جامعه مستقل برای فرضیهی اصلی آزمون لون برای برابری واریانسها آزمون t برای برابری میانگینها متغیرها (عملکرد) F Sig t Sig (دو دامنه) فاصله اطمینان (95%) پایین بالا ROA 677/0 412/0 022/3 003/0 0255/0 1223/0 ROE 092/4 045/0 656/3 000/0 0868/0 2914/0 حاشیه سود 887/0 348/0 057/2 042/0 0052/0 2661/0 Q توبین 416/0 236/0 486/2 014/0 0423/0 3711/0 با توجه به نتایج آزمون لون، سطح معناداری مربوط به همـة متغیرهای عملـکرد به جز ROE بزرگتر از سطح معناداری 5 درصـد میباشد، پس تساوی واریانسها در سطح خطای 5 درصد پذیرفته میشود.
نگاره 13: آزمون مقایسه میانگین دو جامعه مستقل (t-test) برای مرحله بلوغ آزمون لون برای برابری واریانسها آزمون t برای برابری میانگینها متغیرها (عملکرد) F Sig t Sig (دو دامنه) فاصله اطمینان (95%) پایین بالا ROA 007/0 932/0 053/4 000/0 1005/0 2966/0 حاشیه سود 000/0 000/1 823/3 000/0 1278/0 4087/0 Q توبین 872/3 054/0 656/4 000/0 4306/0 0800/1 با توجه به نگاره شماره 13، فرضیه برابری واریانسها (H0) برای متغیرهای ROA، حاشیه سود و Q توبین رد نمیشـود، بنابراین برای تفاوت میانگین عملـکرد گروهها از اطلاعات سطر اول استفاده میکنیم در مورد معناداری تفاوت میانگین عملکرد گروهها برای متغیرهای ROA، حاشیه سود و Q توبین رد نمیشود به عبارت بهتر میانگین عملکرد شرکتهایی که استراتژی مالی گونه سوم آنها با مرحله بلوغ سازمان هماهنگتر است نسبت به شرکتهایی که ناهماهنگ هستند متفاوت است (رد فرضیه H0 برای برابری میانگینها).
برای این منظور ما فرضیهای اصلی و فرضیههای فرعی تحقیق را مورد آزمون قرار دادیم که نتایج آنها به شرح ذیل است: 1) میانگین عملکرد (ROA، ROE، Q توبین و حاشیه سود) شرکتهایی که استراتژی مالی آنها با چرخه عمر سازمانشان هماهنگ بود نسبت به شرکتهایی که استراتژی مالی آنها با چرخه عمر سازمانشان ناهماهنگ بود بیشتر است."