چکیده:
هدف این پژوهش، مطالعة ارتباط بین مدیریت سود و خطای پیشبینی سود در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران است. برای محاسبة مدیریت سود از اقلام تعهدی اختیاری مدل جونز استفادهشده است. فرضیة مورد مطالعه هم در سطح صورتهای مالی سالانه و هم میاندورهای آزمون شده است. در راستای انجام پژوهش اطلاعات 5 سالة (1392-1388) هفتادوپنج شرکت مورد مطالعه قرار گرفت. برای آزمون فرضیه از رگرسیون چند متغیره، با دادههای تابلویی استفادهشده است. یافتههای حاصل از پژوهش نشان میدهد که بین مدیریت سود و خطای پیشبینی سود در صورتهای مالی سالانه ارتباط وجود ندارد که این یافته فرضیه بنیادی را رد میکند؛ مبنی بر اینکه پیشبینیهایی خوشبینانه است که با سطح کمتری از دقت پیشبینی همراه است. همچنین در صورتهای مالی میاندورهای بین مدیریت سود و خطای پیشبینی سود، ارتباط معکوس و معنیدار وجود دارد؛ بهطوریکه افزایش اقلام تعهدی منتهی به کاهش خطای پیشبینی میشود. بهعبارتی میتوان گفت مدیریت برای جبران ضعف عملکرد واحد تجاری اقدام به مدیریت سود از طریق افزایش اقلام تعهدی میکند که منجر به کاهش خطای پیشبینی سود میشود.
In this research، we aimed to study the relationship between earnings management and forecast error in earnings of listed companies in Tehran Stock Exchange (TSE). For the calculation of earnings management، we employed discretionary accruals using the Jones model. Hypotheses were tested in the both level of annual and interim financial statements. Therefore، the data of 75 firms for a five-year period (2009-2013) were studied. The multivariate panel regression model is used to test the hypotheses. The results show that there is no significant relationship between earnings management and earnings forecast error in the annual financial statements. This can reject the fundamental hypothesis that the optimistic predictions are associated with lower levels of forecast accuracy. Also in the interim financial statements، there is a negative significant relationship between earnings management and earnings forecast error as increased accruals leads to decreased forecast errors. It can be said that to compensate for the poor performance of the firms، managers do the earnings management through accruals increase which leads to decreased earnings forecast error.
خلاصه ماشینی:
"جدول شماره 8 نتایج آزمون این فرضیه را ارائه داده است: جدول (8) یافتههای حاصل از آزمون مدل فرضیة اول پژوهش متغیر وابسته: مدیریت سود روش آماری: دادههای تابلویی ـ حداقل مربعات (OLS) Earnings Management= β0 + β1Management Forecaste + β2Size + β3 Vol EPS + β4ROA+ β5 Horizon + β6 Freq متغیر ضریب متغیر انحراف از استاندارد آمارة t سطح معنیداری مقدار ثابت 507684/0- 215675/0 353926/2- 0191/0 خطای پیشبینی سود 003091/0 00463/0 667553/0 5048/0 اندازه شرکت 050045/0 029285/0 708881/1 0483/0 نوسان سود هر سهم 52/1-E6- 67/3E6- 413277/0- 6796/0 نرخ بازده دارایی 094/0 144141/0 652144/1 0147/0 افق پیشبینی سود 000499/0- 000417/0 197095/1- 0320/0 دفعات پیشبینی سود 042813/0 022219/0 926886/1 0448/0 ضریب تعیین تعدیلشده: 114703/0 آمارة آزمون: 294514/1 سطح معنیداری: 000725/0 آمارة دوربین ـ واتسون: 926128/1 با توجه به ضریب تعیین تعدیلشدة مدل برازش شده میتوان ادعا کرد که حدود 47/11 درصد از تغییرات اقلام تعهدی توسط متغیرهای مستقل و کنترل توضیح داده میشود.
یافتههای حاصل از آزمون فرضیة دوم پژوهش به شرح زیر در جدول شماره 10 ارائهشده است: جدول (10) یافتههای حاصل از آزمون مدل فرضیة دوم پژوهش متغیر وابسته: مدیریت سود روش آماری : دادههای تابلوییـ حداقل مربعات (OLS) Earnings Management= β0 + β1Management Forecaste + β2Size + β3 Vol EPS + β4ROA + β5 Horizon + β6 Freq متغیر ضریب متغیر انحراف از استاندارد آمارة t سطح معنیداری مقدار ثابت 101597/0 070926/0 432430/1 0429/0 خطای پیشبینی سود 49/5-E5- 37/2-E5- 317587/2- 0210/0 اندازه شرکت 014459/0 009040/0 599477/1 1106/0 نوسان سود هر سهم 09/2E5- 42/1E5- 469063/0 0427/0 نرخ بازده دارایی 021301/0 023647/0 900770/0 3683/0 افق پیشبینی سود 000206/0 000252/0 819173/1 0132/0 دفعات پیشبینی سود 005913/0- 016288/0 363028/1- 0168/0 ضریب تعیین تعدیلشده: 113614/0 آمارة آزمون: 860332/1 سطح معنیداری: 000674/0 آمارة دوربین - واتسون: 801195/1 با توجه به ضریب تعیین تعدیلشدة مدل برازش شده میتوان ادعا کرد که حدود36/11 درصد از تغییرات اقلام تعهدی توسط متغیرهای مستقل و کنترل توضیح داده میشود."