چکیده:
هدف پژوهش حاضر، بررسی تأثیر تواناییهای مدیریت، بهعنوان متغیر تعدیلکننده بر رابطۀ بین مدیریت سود واقعی و عملکرد آتی شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران است. در این پژوهش بهکمک دادههای 107 شرکت از هفت صنعت طی سالهای 1385 تا 1391، مدیریت سود واقعی سه معیار مدل روی چودهری (2006)، شامل جریان نقد عملیاتی غیرعادی، هزینههای اختیاری غیرعادی و هزینههای تولید غیرعادی، اندازهگیری شده است. همچنین، تواناییهای مدیریت با بهرهمندی از مدل دمریجان، لیو و مک وی (2012) و روش تحلیل پوششی دادهها (DEA)سنجیده شده است. نتایج پژوهش نشان میدهد بین مدیریت سود واقعی و عملکرد آتی شرکت رابطۀ منفی وجود دارد و تواناییهای مدیریت این رابطۀ منفی را کاهش نمیدهد.
خلاصه ماشینی:
"در این پژوهش به کمک داده های ١٠٧ شـرکت از هفـت صـنعت طـی سـال هـای ١٣٨٥ تا ١٣٩١، مدیریت سود واقعی سه معیار مدل روی چودهری (٢٠٠٦)، شامل جریـان نقـد عملیاتی غیرعادی ، هزینه های اختیاری غیرعادی و هزینه های تولید غیرعادی ، اندازه گیری شـده است .
مدل ٦) Suspectt+ βSiZEt+ βMTBt+ βRoAt+i+ ɛt+i٢٣٤ ×RoAt+i= βo+ β١ در این مدل ، RoAt+i معرف عملکرد آتی شرکت است که مقـدار آن از تفـاوت بـین بـازده دارایی های خاص شرکت با میانگین بازده دارایی های صنعت برای سال بعـد بـه دسـت مـی آیـد؛ Suspectt مدیریت سود واقعی است که از طریق حاصل جمع اندازه گیـری سـطح جریـان نقـد عملیاتی غیرعادی ، هزینه های تولید غیرعادی و هزینه هـای اختیـاری غیرعـادی در سـال انجـام مدیریت سود محاسبه می شـود؛ SiZEt اثـر انـدازه اسـت کـه از طریـق لگـاریتم طبیعـی کـل دارایی های شرکت در پایان سال t اندازه گیری شده است ؛ MTBt معرف فرصت های رشد است و از رابطة ٣ به دست می آید.
در این جدول ، ضریب متغیر مـدیریت سـود واقعـی (٠/٠٧٣-) و آمـارة t (٢/٣٣٠-) در سـطح ٠/٠٢٠ معنـادار اسـت و از آنجـا کـه کمتـر از خطـای پیش بینی (٥ درصد) است ، معناداری متغیر مستقل در سطح اطمینان ٩٥ درصد تأیید می شود؛ بـه این معنا که فرضیة اول به تأیید می رسد و مطابق نتایج این پژوهش ، بین مدیریت سود واقعـی و عملکرد آتی شرکت رابطة منفی و معنادار وجود دارد.
Relation between real earning management activities and future firm performance in Tehran Stock Exchange."