چکیده:
بازار سرمایه از ارکان اصلی اقتصاد هر کشور است که از آن به عنوان ویترین و دماسنج اقتصاد یاد شده که بیانگر وضعیت اقتصاد کشور است. طراحی سبد سرمایه گذاری به عنوان یکی از مهم ترین مباحث مطرح در حوزه مالی همواره مورد توجه فعالان بازار سرمایه بوده است.
این پژوهش ابتدا با شناسایی مهمترین عوامل موثر بر بازار سرمایه آغاز شده و با بکارگیری پرسشنامه و بهره گیری از نظرات خبرگان حوزه مالی به انتخاب عوامل بحرانی می پردازد. اطلاعات استخراج شده این مرحله ورودی پرسشنامه بعدی قرار گرفته که هدف آن سنجش همسانی است. خبرگان در این پرسشنامه به انتخاب یکی از ابعاد هر عدم قطعیت و تاثیر آن بر شاخص صنایع بورسی مبادرت نمودند. جهت محاسبه میزان همسانی میان عدم قطعیت ها و صنایع از آزمون کاپا استفاده شد. سپس به تحلیل نتایج حاصل از مرحله قبل با استفاده از روش برنامه ریزی بر پایه فرض پرداخته شد. در مرحله آخر با در نظر گرفتن سناریوهای ممکن و محتمل اقدام به انتخاب سهم از میان صنایع برگزیده با استفاده از روش برنامه ریزی بر پایه فرض گردید. جهت بررسی و تجزیه و تحلیل آماری داده ها و ترسیم نمودارها از spss و excelاستفاده شده است.
برنامه ریزی بر پایه فرض از روش های آینده پژوهی می باشد. در این پژوهش یک روش کیفی جدید به منظور طراحی سبد معرفی گردید. نتایج پژوهش نشان می دهد که روش برنامه ریزی بر پایه ی فرض برای بهینه سازی پرتفوی کاربرد دارد و همچنین از عملکرد بهتری نسبت به شاخص بازار برخوردار است.
خلاصه ماشینی:
٠٤١ خودرو و ساخت قطعات ٥ ٠,١٢٩- ٠,٠٤٩- ٠,٠٥٦- ٠,٠١١- شرکت هاي چند رشته اي صنعتي ٦ ٠,٠٤٣ ٠,٠٤- ٠,١٦٦- ٠,٠٤١- محصولات شيميايي ٧ ٠,١٢٤- ٠,٢٧٥- ٠,٠١٤ ٠,٠١١- سيمان ، آهک و گچ ٨ ٠,٠١٨- ٠,٠٠٧ ٠,٠٧٧- ٠,٠١١- مواد و محصولات دارويي ٩ 0,067 -0,056 0,106 0,169 سرمايه گذاري ها ١٠ ٠,٠٤٣ ٠,٠٢١- ٠,٠٩٨- ٠,٠١١- بانک ها و موسسات اعتباري ١١ ٠,٠٨٦- ٠,٠٠٧ ٠,٠٩٨- ٠,٠٥٨- ساير واسطه گريهاي مالي ١٢ ٠,١٢٩- ٠,٠٠٧ ٠,٠١٤ ٠,٠٥٨- حمل ونقل ، انبارداري و ارتباطات ١٣ ٠,٠٦٨ ٠,٠٩٥- ٠,٠٣٧- ٠,٠٥٨- املاک و مستغلات ١٤ 27 پس از تعيين عوامل عدم قطعيت بحراني به بررسي برنامه ريزي بر پايه فرض هر يک از عوامل سبد در سناريوهاي مختلف ميپردازيم و در نهايت صنايعي که در تمامي سناريوها داراي وضعيت نسبتاً مناسبي هستند را به عنوان عناصر تشکيل دهنده سبد خود انتخاب مينمائيم .