چکیده:
براي بيش از چند دهه تئوري مالي مدرن به عنوان تنها واصلي ترين ديدگاه در بازار سرمايه مبناي اكثر تحقيقات قرار داشته است.ولي وجود بحران هاي ايجاد شده در دهه هاي گذشته در اكثر كشورها وهمچنين تحقيقات انجام شده به نظر مي رسدكه بسياري شكست هادر بازارهاي مالي ناشي از همين تئوري هاي مدرن وفرضيات سنتي دربازارها مي باشد.بنابراين نياز به بازنگري دراين تئوري هاوفرضيات به شدت احساس مي شود. اين ديدگاه نوين كه با توجه به تئوري آشوب و علم فر كتال،ايده هاي نئوكلاسيك را دگرگون گرده وروش ها وواژه هاي كافي براي توصيف بازار هاي سرمايه به ما مي دهند.در اين تحقيق به دنبال بررسي بازده با روش هاي بازار متقارن ؛نامتقارن وماركوسويچينگ مي باشيم.
خلاصه ماشینی:
بررسي بازده در شرکت سرمايه گذاري با سه روش مارکو سويچينگ ، بازده متقارن و نامتقارن 1 فاطمه صمدي تاريخ دريافت : ٩٥/١/٢٠ تاريخ پذيرش : ٩٥/٢/٢٩ 2 فريدون رهنماي رودپشتي 3 هاشم نيکومرام چکيده براي بيش از چند دهه تئوري مالي مدرن به عنوان تنها واصلي ترين ديدگاه در بازار سرمايه مبناي اکثر تحقيقات قرار داشته است .
اين مدل خود به دسته زير تقسيم مي شود : ü Calet/Fisher/Thomson Model ü Liu/Lux Model مسئله اصلي تحقيق حاضر بررسي دقت پيش بيني روش هاي متقارن (GARCH)، نامتقارن (EGARCH) و مولتي فرکتال و مارکو سويچينگ در پيش بيني بازده سهام براي شرکت منتخب در بورس اوراق بهادار تهران ميباشد.
داده هاي اصلي اين تحقيق شامل سري زماني مربوط به بازده نقدي روزانه سهام شرکت سرمايه گـذاري در بورس اوراق بهادار تهران براي دوره زماني يکم فروردين ١٣٨٠ تا بيست و هشتم اسفند ماه ١٣٩١شـمامل ٢٧٩١ مشاهده مي باشد.
همچنين با توجه به ميزان آماره جارک-برا و سطح معنيداري آن مشاهده ميگردد توزيع احتمال سري بازده نقدي شرکت سرمايه گذاري بيمه نرمال نيست و احتمالاً توزيع هاي چوله توانايي بالاتري در پيش بيني اين سريها دارند در ادامه قبل از ورود به مباحث استنباط آماري لازم است مانايي سري مورد بررسي قرار گيرد تا از جعلي بودن رگرسيون برآوردي اطمينان حاصل گردد.
در ادامـه بـه تخمين مدل ARMA سري زماني بازده نقدي شرکت سرمايه گذاري بيمه پرداخته شده است .
تخمين مدل ARMA سري زماني بازده نقدي شرکت سرمايه گذاري بيمه VaRiable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.