چکیده:
نااطمینانی با ریسک متفاوت است؛ در صورتی که متغیری واجد نااطمینانی باشد، چنانچه در مورد قیمت نفت با توجه به ویژگیهای منحصر به فرد بازارهای نفت، مطرح میشود، تحلیلهای ریسکی قادر به توضیح درست رفتار متغیر نخواهند بود. معادلات دیفرانسیل تصادفی- به دلیل اینکه شامل جزء وینری میشوند که مشتقناپذیر است- میتوانند رفتار متغیر واجد نااطمینانی را الگوسازی نمایند. فرآیندهای تصادفی برگشت به میانگین، معادلات دیفرانسیل تصادفی هستند که در آنها فرض میشود متغیر واجد نااطمینانی به صورت تصادفی حول مقدار میانگین بلندمدت خود نوسان میکند. این مطالعه رفتار قیمت نفت سنگین ایران را با استفاده از الگوی برگشت به میانگین در دوره 2009- 1985 برآورد مینماید. نتایج نشان میدهد که بیشترین مقدار نااطمینانی مربوط به سالهای 2005، 2006 و 2007 و کمترین مقدار نااطمینانی مربوط به سالهای 1985، 1986و 1998 بوده است.
خلاصه ماشینی:
"ابریشمی و همکاران (١٣٨٦) در عین حال که اشاره می کنند «شواهد نشان می دهد که قیمت نفـت خام یک گام تصادفی است به طوری که بهترین پیش بینـی از قیمـت در هـر زمـان ، مقـدار آن در دوره قبل می باشد»، بی ثباتی قیمت نفت را با استفاده از الگو های گارچ به دسـت آورده انـد، بـه عبارت دیگر، گرچه وجود خاصیت مارکفی در رفتار قیمـت نفـت را پذیرفتـه انـد امـا در عمـل از معادلات دیفرانسیل تصادفی که ویژگی مارکفی را به عنوان بخشی از رفتار متغیر در نظر می گیرد، استفاده نکرده اند.
Pindyck تولید کننده منابع پایان پذیر بررسی کرده است ، تاثیر این نااطمینـانی کـه ضـریب جـزء وینـری در معادلات دیفرانسیل تصادفی تقاضا و ذخائر می باشد، بر میزان تولید منبع پایان پذیر، با اسـتفاده از فرمول های ریاضی اثبات شده است ، پندایک در ایـن مقالـه تخمینـی از پارامترهـای مـذکور ارائـه نکرده است ، اما شوارتز١(١٩٩٧)، با استفاده از رهیافت فیلتر کالمن ، پارامترهای ٣ الگوی مختلف از معادلات دیفرانسیل را برای قیمت های جهانی مس ، طـلا و نفـت بـرآورد کـرده اسـت .
99 μ : ضریب نمو قیمت ، σ: نااطمینانی قیمـت و κ: ضـریب برگشـت قیمـت هـای کوتـاه مـدت بـه مقـادیر میـانگین بلندمدت ، MR: فرایند برگشت به میانگین منبع ، یافته های تحقیق در سناریوی چهارم پارامترها بر اساس قیمت های ماهانه ی٥ سال منتهی به ماه مورد نظر، یعنـی داده های ٦١ ماه ( ٦٠ ماه گذشته و ماه مورد نظر) برآورد زده شده است ."