چکیده:
امروزه یکی از زمینههایی که مورد توجه تعدادی از اقتصاددانان محقق در بازارهای مالی قرار گرفته است بررسی رابطة بین گسترش روابط تجاری کشورها و توسعة بازارهای مالی از نظر مبانی تئوریکی و مطالعات کاربردی و تجربی است. نتایج متفاوتی در این زمینه از سوی محققان بهنامی مانند لوین و ترستن بک به دست آمده است. آنچه برای ما در این مقاله مهم است بررسی معناداری این رابطه در کشورهای نفتخیز (عضو اپک) است. مطالعة یک دورة زمانی سیساله (از 1980 به بعد) در بین 67 کشور دنیا نشان میدهد که گرچه رابطة بین گسترش روابط تجاری کشورها با توسعة بازارهای مالی حداقل برای کشورهای ثروتمند بر اساس روش پنل دیتا تایید میشود، اما این ارتباط در کشورهای فقیر و خصوصا کشورهای منطقة منا، که بهرهمند از منابع زیرزمینیاند، تایید نمیشود. در این بررسی از شاخصهای ساده و ترکیبی (متغیرهای گوناگون نمایانگر عملکرد بازارهای مالی به روش مولفههای اصلی) برای بررسی عملکرد بازارهای مالی استفاده شده است.
خلاصه ماشینی:
مطالعة یک دورة زمانی سیساله (از 1980 به بعد) در بین 67 کشور دنیا نشان میدهد که گرچه رابطة بین گسترش روابط تجاری کشورها با توسعة بازارهای مالی حداقل برای کشورهای ثروتمند بر اساس روش پنل دیتا تأیید میشود، اما این ارتباط در کشورهای فقیر و خصوصا کشورهای منطقة منا، که بهرهمند از منابع زیرزمینیاند، تأیید نمیشود.
2. مروری بر مطالعات گذشته از جمله مقالههای بسیار مهمی که در زمینة رابطة بین بازارهای مالی و توسعة تجاری و باز شدن اقتصاد ملاحظه میشود مقالة راجان و زینگالس (Rajan and Zingales, 1998) است که به نظر آنها وقتی صنایع سطوح اتکای مالی گوناگونی به بازارهای مالی خارج از شرکت داشته باشند، این صنایع از مزیتهای نسبی متفاوتی برخوردار خواهند بود.
لوین (2003) استدلال میکند که وقتی در کشور یا کشورهایی تقاضای شرکتها برای منابع خارج از شرکت بیش از منابع داخلی آنهاست، تعمیق مالی تابع اندازة بازار است و باز شدن اقتصاد و گسترش تولید تقاضا برای منابع مالی خارجی شرکتها را تحت تأثیر قرار میدهد.
1. 3 بررسی مبانی تئوریک تأثیر گسترش روابط تجاری در توسعة بازارهای مالی لوچنکو بیان میکند که، اقتصادی را با سه نوع کالا (یک نوع کالای نهایی و دو نوع کالای واسطهای) و دو عامل تولیدی کار و ثروت در نظر بگیرید که با آنها نوعی کالای نهایی آمادة مصرف و تابع مطلوبیت برای بنگاه اقتصادی به دست میآید.