چکیده:
موضوع توسعه مالی و رشد اقتصادی در قالب مدل های رشد درونزا از اوایل دهه 1970 توجه بسیاری از اقتصاددانان را به خود معطوف کرده است. نتایج این مدل ها حاکی از آن است که ارایه خدمات مالی بهتر و کاراتر، زمینه فعالیت های نوآورانه را گسترش داده و کارآیی را بهبود می بخشد و در نتیجه به رشد اقتصادی شتاب می دهد. در مقابل وجود موانع بر سر راه فعالیت های مالی از قبیل سقف نرخ بهره، تخصیص اعتبارات به صورت گزینشی و نرخ ذخایر قانونی بالا و …، خدمات مالی ارایه شده نظام مالی به پس اندازکنندگان، کارآفرینان و تولید کنندگان را کاهش داده و به صورت مانعی برای نوآوری ظهور می کند و از این طریق رشد اقتصادی را کاهش می دهد.
اقتصاد ایران در طول چندین دهه گذشته، دچار موانع و محدودیت های بیان شده در بالا می باشد و این محدودیت ها مانعی برای رشد اقتصادی بوده است. بنابراین نتایج این مقاله در چارچوب مدل کاپور نشان می دهد با افزایش نرخ سود سپرده ها و کاهش نرخ رشد نقدینگی می توان از وضعیت سرکوب مالی خارج شد و رشد اقتصادی را افزایش داد.
خلاصه ماشینی:
توصیه الگوهای توسعه مالی مک کینون و شاو (١٩٧٣) برای خروج از وضعیت سرکوب مالی در کشورهای در حال توسعه ، افزایش نرخ بهره به سمت نرخهای واقعی تعادلی و کاهش تورم می باشد که سبب افزایش پس انداز و سرمایه گذاری و در نهایت رشد اقتصادی می شود.
برای این منظور مطابق Pبا وضعیت شرایط اقتصادی ایران تابع تقاضای نقدینگی تابعی از تولید ناخالص داخلی ، نرخ متوسط سپرده ها، نرخ ارز و تورم انتظاری در نظر گرفته شده است که در بخش (٣-۴) توضیح بیشتری درباره آن ارائه می شود.
متغیرهای مورد استفاده در مدل به صورت زیر می باشند: LMP٢: لگاریتم تقاضای واقعی نقدینگی (تعریف وسیع پول که به وسیله شاخص قیمت بهای مصرف کننده به قیمت ثابت ١٣٧۶ به صورت واقعی درآمده است / بر حسب میلیارد ریال )؛ AIRD: متوسط موزون نرخ سود سپرده های بانکی (بر حسب درصد)؛ LGDP: لگاریتم تولید ناخالص داخلی به قیمت ثابت سال ١٣٧۶ (بر حسب میلیارد ریال )؛ INF: نرخ تورم (نرخ رشد شاخص CPI/ بر حسب درصد)؛ EINF: نرخ تورم انتظاری (با استفاده از روش انتظارات تطبیقی در بخش ٣-۴ / بر حسب درصد)؛ LEX: لگاریتم نرخ ارز در بازار موازی (بر حسب ریال )؛ LK:لگاریتم موجودی انباشت سرمایه به قیمت ثابت ١٣٧۶ (بانک مرکزی ج .
, Levine, King and loyza(2000) Financial Intermediation and Growth: Casuality and Causes; Journal of Monetary Economic.
(1995) A Growth Model of Inflation , Tax Evasion and Financial Repression Journal of Monetary Economics, Vol. 35, No. 2, P.