چکیده:
بدهی را متعادل میکنند و باعث افزایش ارزش شرکت میشوند بازتابی از تجربه بالای مدیران است و همچنین
هرچه مقدار سرعت تعدیل برآورد شده بیشتر نشان دهنده با اهمیت بودن اهرم هدف در تصمیمات ساختار
سرمایه و در کاربرد نظریه توازن در توضیح ساختار سرمایه شرکتها میباشد. هدف پژوهش حاضر بررسی
تاثیر جریان وجوه نقد بر سرعت تعدیل ساختار سرمایه و ساختار سرمایه بهینه در شرکتهای پذیرفته شده در
بورس اوراق بهادار تهران است. در این پژوهش برای آزمون فرضیات از اطلاعات 97 شرکت پذیرفته شده در بورس
اوراق بهادار تهران در بازه زمانی سالهای بین ۱۳۸۹-۱۳۹۵ استفاده شد. نتایج حاصل از فرضیه اول پژوهش نشان
داد که بین جریان وجوه نقد و سرعت تعدیل ساختار سرمایه شرکتهاء رابطه معکوس و معناداری وجود دارد.
حاصل از فرضیه دوم پژوهش نشان دهنده عدم وجود رابطه معنادار بین جریان وجوه نقد و ساختار سرمایه بهینه
شرکتها بود. نتایج پژوهش میتواند در راستای کاهش وقوع بحرانهای مالی ناگهانی در اقتصاد سودمند باشد.
خلاصه ماشینی:
com) چکیده همواره باید توجه داشت، تصمیماتی که درمورد ساختارسرمایه گرفته میشوند و سود و هزینههای تامین مالی بدهی را متعادل میکنند و باعث افزایش ارزش شرکت میشوند بازتابی از تجربه بالای مدیران است و همچنین هرچه مقدار سرعت تعدیل برآورد شده بیشتر باشد، نشان دهنده با اهمیت بودن اهرم هدف در تصمیمات ساختار سرمایه و در نتیجه، کاربرد نظریه توازن در توضیح ساختار سرمایه شرکتها میباشد.
هدف پژوهش حاضر بررسی تاثیر جریان وجوه نقد بر سرعت تعدیل ساختار سرمایه و ساختار سرمایه بهینه در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است.
7-2- نرمال بودن توزیع متغیرهای وابسته بهمنظور بررسی نرمال بودن توزیع متغیر وابسته پژوهش (سرعت تعدیل ساختار سرمایه، ساختار سرمایه بهینه) از آزمون جارک-برا استفاده میشود که فرض صفر این آزمون، نرمال بودن توزیع متغیر است.
) = 0 + 1 + 2 + 3 + 4 + 5 + 6 + 7 + SOCSA: سرعت تعدیل ساختار سرمایه؛ CF: جریان وجوه نقد؛ MTB: فرصت رشد؛ PROF: نسبت سودآوری؛ RISK: ریسک شرکت؛ ROA: نرخ بازده داراییها؛ TAXSH: سپر مالیاتی غیر بدهی؛ TANG: داراییهای ثابت؛ i: مؤلفه شرکت؛ t: مؤلفه دوره زمانی سالانه؛ Ԑ: جملات خطا؛ آزمون فرضیه دوم فرضیه دوم پژوهش بیان میکند که بین جریان وجوه نقد و ساختار سرمایه بهینه شرکتها، رابطه معناداری وجود دارد.
) : ساختار سرمایه بهینه؛ CF: جریان وجوه نقد؛ MTB: فرصت رشد؛ PROF: نسبت سودآوری؛ RISK: ریسک شرکت؛ ROA: نرخ بازده داراییها؛ TAXSH: سپر مالیاتی غیر بدهی؛ TANG: داراییهای ثابت؛ i: مؤلفه شرکت؛ t: مؤلفه دوره زمانی سالانه؛ Ԑ: جملات خطا؛ جدول (4) : نتایج آزمون فرضیهها (به تصویر صفحه مراجعه شود.