چکیده:
تحقیق حاضر با هدف بررسی دقت مدل تصحیح خطای برداری با استفاده از متغیرهای درون زا از قبیل بازدهی، نسبت قیمت به ارزش دفتری هر سهم، بازده حقوق صاحبان سهام، نقدشوندگی، نسبت بازده نقدی، حاشیه سود عملیاتی و فروش به ازای هر سهم و مجموعه ای از متغیرهای کلان اقتصادی از قبیل تولید ناخالص داخلی، قیمت نفت، قیمت جهانی طلا، شاخص بورس اوراق بهادار تهران و قیمت جهانی محصول نهایی شرکت، انجام شده است. در این تحقیق داده ها به صورت فصلی و برای دوره زمانی 1380 تا 1389 و با استفاده از روش تصحیح خطای برداری، مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته اند.نتایج آزمون هم جمعی نشان دهنده وجود رابطه بلندمدت میان متغیرهاست. درنتیجه امکان استفاده از مدل تصحیح خطای برداری فراهم می گردد. مقدار آماره F حاصل از تخمین مدل حاکی از معناداری مدل می باشد. سپس نتایج حاصل از بررسی معناداری پیش بینی انجام شده به روش مک کراکن نشان می دهد که در دو سوم از نمونه ها پیش بینی با مدل تصحیح خطای برداری دارای میانگین مجذور خطای کمتری نسبت به میانگین تاریخی می باشد.
خلاصه ماشینی:
بررسي دقت مدل تصحيح خطاي برداري )VECM( در پيش بيني بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران ١سيد جلال صادقي شريف *، الهام خليلي ** چکيده تحقيق حاضر با هدف بررسي دقت مدل تصحيح خطاي برداري با استفاده از متغيرهاي درون زا از قبيل بازدهي، نسبت قيمت به ارزش دفتري هر سهم ، بازده حقوق صاحبان سهام ، نقدشوندگي، نسبت بازده نقدي، حاشيۀ سود عملياتي و فروش به ازاي هر سهم و مجموعه اي از متغيرهاي کلان اقتصادي از قبيل توليد ناخالص داخلي، قيمت نفت ، قيمت جهاني طلا، شاخص بورس اوراق بهادار تهران و قيمت جهاني محصول نهايي شرکت ، انجام شده است .
ماياسماي و که ٢ (٢٠٠٠) در قالب داده هاي سري زماني و همچنين تحليل هم جمعي چندمتغيرة جوهانسن در مدل تصحيح خطاي برداري، رابطۀ بلندمدت بين شاخص بازار سهام سنگاپور و مجموعه اي از متغيرهاي کلان اقتصادي را مورد بررسي قرار دادند.
گلنور مراد اوغلو و کيويلسيم متين ١ (١٩٩٦)، جاکوب مدسن ٢ (٢٠٠٢) و کان و شن ٣ (١٩٩٩) نيز به بررسي رابطۀ بازده ، قيمت سهام و شاخص بورس اوراق بهادار با متغيرهاي کلان اقتصادي با استفاده از آزمون عليت ، آزمون هم جمعي و روش جوهانسون در مدل تصحيح خطاي برداري پرداختند [١٠،١١،١٥].
Cointegration and Causality between Macroeconomic Variables and Stock Market Returns // Global Finance Journal, 10(1), 71-81.
Dynamic Relations between Macroeconomic Variables and the Japanese Stock Market: An Application of a Vector Error Correction Model, Journal of Financial Research, 18(2), 223-237.