چکیده:
هدف این مقاله بررسی نوسانات ثروت کارآفرین در یک اقتصاد مشارکتی باز و مقایسه آن با یک اقتصاد مبتنی بر بهره است. در این اقتصاد مشارکتی فرضی، سرمایهگذار میتواند از بین دو نوع قرارداد تامین مالی مشارکتی داخل کشور و تامین مالی مبتنی بر بهره از خارج ـ در بازارهای مالی بینالمللی ـ آزادانه یکی را انتخاب کند. به این منظور یک الگوی دینامیکی بر اساس پویایی ثروت کارآفرین طراحی و حل میشود. بر اساس نتایج مقاله هنگامی که دو اقتصاد مشارکتی و ربوی در معرض شرایط یکسان هستند؛ یعنی هزینه فرصت سرمایهگذاری در هر دو برابر است، ثروت کارآفرین و در نتیجه سرمایهگذاری و تولید ملی در اقتصاد مشارکتی نسبت به اقتصاد ربوی نوسان کمتری دارند؛ اما هنگامی که هزینه فرصت سرمایهگذاری در دو اقتصاد متفاوت است تنها تحت شرایطی ثروت کارآفرین و تولید در اقتصاد مشارکتی میتوانند کمنوسانتر از اقتصاد متعارف باشند. ملاحظه میشود که این شرایط به مقادیر پارامترهای نرخ بهره، نرخ مشارکت و حداقل بازده مطمئن اقتصاد داخلی بستگی دارد.
The purpose of this paper is to examine the fluctuations of entrepreneurial wealth in an open participatory economy and compare it with an interest-based economy. In this hypothetical participatory economy, the investor can freely choose between two types of domestic cooperative financing and external interest-based financing (in international financial markets). To this end, a dynamic model is designed and solved based on the dynamics of entrepreneurial wealth. The results show that when the two cooperative economies are exposed to the same conditions, which means that the opportunity cost of investing is equal to both, entrepreneurial wealth and therefore national investment and production in the cooperative economy are less volatile than the conventional economy. But when the opportunity cost of investing in the two economies is different, only under conditions of entrepreneurial wealth and production in a participatory economy can they be less volatile than the conventional economy. It is considered that these conditions depend on the values of the interest rate parameters, the participation rate and the minimum safe return of the domestic economy.
خلاصه ماشینی:
همچنین برخلاف بیشتر مطالعات پیشین که اقتصاد اسلامی را به صورت بسته در نظر میگیرند این تحقیق فرض میکند که اقتصاد اسلامی به صورت باز است و امکان تأمین مالی در بازارهای جهانی نیز وجود دارد؛ به عبارت دیگر، کارآفرینان و صاحبان وجوه مسلمان و غیرمسلمان در معرض بازار بینالمللی سرمایه میتوانند آزادانه بین استفاده از روش تأمین مالی مشارکتی یا روش مرسوم مبتنی بر بهره انتخاب کنند.
سؤال اساسی این است که در یک اقتصاد متعارف که با جهان تعامل دارد، اگر قراردادهای استقراض ربوی با قراردادهای تأمین مالی از طریق مشارکت در سود و زیان جایگزین شوند، آیا ثروت کارآفرین و به تبع آن سرمایهگذاری و تولید ملی نوسانات کمتری را تجربه خواهند کرد؟ تلاش اصلی این مقاله طراحی یک الگوی پویای تصادفی برای پاسخ به این پرسش است.
قضایای (1) و (2) به مقایسه نوسانات دو سیستم در شرایطی میپردازند که قید تسهیلات برقرار نباشد: قضیه 1: تحت فروض (1-5) اگر قید تسهیلات برقرار نباشد و > باشد (حداقل نرخ بازدهی مطمئن اقتصاد داخلی از نرخ بهره جهانی بیشتر و در نتیجه هزینه فرصت سرمایهگذاری در اقتصاد داخل باشد)، آنگاه نوسانات اقتصاد مشارکتی از نوسانات اقتصاد متعارف کمتر خواهد بود اگر: ρ 1−m r اثبات: معادله (30) که مربوط به پویایی ثروت کارآفرین در اقتصاد مشارکتی است را بازنویسی میکنیم: +1 = 1− .