چکیده:
نوسانات شدید قیمت نفت اثرات بهسزایی در اقتصاد کشورهای در حال توسعه و توسعه یافته دارد. هدف این پژوهش، ارائه تحلیلی درباره عوامل ایجاد شوکهای نفتی با تاکید بر ریسک سیاسی کشورهای اوپک میباشد. در این پژوهش از روش مدل خودرگرسیون برداری ساختاری برای داده های فصلی درطی سال های 1994:1 الی 2016:4 استفاده شده است. در این پژوهش شوکهای نفتی به شوکهای ریسک سیاسی، عرضه نفت و تقاضای جهانی برای کالاهای صنعتی تقسیمبندی شده، و نتایج نشان میدهد که تاثیر این شوکها بر قیمت نفت هم از جهت عمر و دوام شوکها و هم از حیث جهت تاثیرگذاری این شوکها بر قیمت نفت متفاوت است. همچنین تاثیرپذیری قیمت نفت از منشاء های گوناگون شوکها، در طی زمان به دلیل تغییرات ساختاری قابل توجه در بازار جهانی نفت اعم از وقوع بحران مالی در سال 2008 و افزایش شدید نوسانات بازارهای نفت و تغییر رفتار اوپک و به تبع آن افزایش قدرت بازاری اوپک و همچنین ورود تکنولوژیهای جدید به بازار نفت تغییر کرده، و لذا بازارهای نفت دچار تحولاتی گردیدهاند که به موجب آنها، حساسیتهای قیمتی بازار در سالهای اخیر افزایش یافته است و درنتیجه تاثیرگذاری ریسک سیاسی کشورهای اوپک در دوره سالهای 2008 تا 2016 پردامنهتر و قویتر شده است.
Oil price wild fluctuations impact the economies of developing countries as well as those of developed ones. Focusing on OPEC’s political risks as a proxy of precautionary demand, this study aims to disentangle oil price factors using an SVAR approach for 1994Q1 to 2016Q4. We disentangled oil price shocks into political risks, supplies, global demand for industrial goods and other oil price shocks. Our results highlight that shocks originated from different sources affect oil prices differently in terms of both their lifetime and directions. Besides, it is revealed that the structure of oil market has changed due to the 2008 financial crisis, increased oil price fluctuations, changes in OPEC’s behaviour and accordingly its market power, and the advent of new shale oil technologies, thus affecting oil price sensitivities. Therefore, we found out that OPEC’s political risks affected oil markets way more significantly in 2008-2016.
خلاصه ماشینی:
همچنين تأثيرپذيري قيمت نفت از منشاء هاي گوناگون شوکها، در طي زمان به دليل تغييرات ساختاري قابل توجه در بازار جهاني نفت اعم از وقوع بحران مالي در سال ٨٦٦٢ و افزايش شديد نوسانات بازارهاي نفت و تغيير رفتار اوپک و به تبع آن افزايش قدرت بازاري اوپک و همچنين ورود تکنولوژيهاي جديد به بازار نفت تغيير کرده، و لذا بازارهاي نفت دچار تحولتي گرديدهاند که به موجب آنها، حساسيتهاي قيمتي بازار در سالهاي اخير افزايش يافته است و درنتيجه تأثيرگذاري ريسک سياسي کشورهاي اوپک در دوره سالهاي ٨٦٦٢ تا ٨٦١٠ پردامنهتر و قويتر شده است .
بنابراين به عنوان يک جمعبندي از مطالعات پيشين، ميتوان بيان نمود که در بين مطالعات انجام شده، اول پژوهشهاي اندکي وجود دارند که موضوع تقاضاي احتياطي نفت را از مجراي شاخص ريسک سياسي کشورهاي اوپک بصورت شاخصي کمّي و پيوسته دنبال نموده باشند، و در ثاني هي يک از اين پژوهشها، شکستهاي ساختاري بازار نفت را با توجه به نقطه شکست سال ٨٦٦٢ مطالعه ننمودهاند.
توابع ضربه-واکنش در پاسخ به تکانههاي ريسک سياسي و عرضه نفت در بازه ٩١١٤:٩ الي ٢٢٢٣:٤ (به تصویر صفحه رجوع شود) منبع: محاسبات پژوهش در نمودار ٨ پاسخ متغيرهاي الگو به تکانههاي تقاضاي جهاني براي کالهاي صنعتي و همچنين تکانههاي قيمت نفت مورد تحليل قرار گرفته است.
بر اساس نتايص اين تحليل، تا پيش از سال ٨٦٦٢ تکانههاي ريسک سياسي تأثير عمدهاي بر متغيرهاي عرضه نفت و قيمت جهاني نفت نداشته است.
Impacts of OPEC's Political Risk on the International Crude Oil Prices: An Empirical Analysis Based on the SVAR Models.