چکیده:
سیاست تقسیم سود یکی از مهمترین مباحث مطرح در مدیریت مالی است؛ زیرا سود تقسیمی بیانگر پرداختهای نقدی عمده شرکتها و یکی از مهمترین گزینه ها و تصمیمات فراروی مدیران به شمار میرود. هدف این پژوهش، منابع تامین مالی و عدم تقارن اطلاعاتی بر سیاست تقسیم سود میباشد. برای سنجش منابع تامین مالی از اهرم مالی و سررسید بدهی استفاده شده است. همچنین عدم تقارن اطلاعاتی از تفاوت قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام به دست آمده است. در این تحقیق سه فرضیه طراحی گردید و با انتخاب ۸۱ شرکت از بین شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی ۵ ساله ۱۳۸۷ الی ۱۴۰۰ ،آزمون شدند. نتایج حاصل از تجزیه و تحلیل داده های تحقیق به روش پانل (داده های تابلویی) نشان میدهند ضمن اینکه بین منابع تامین مالی و عدم تقارن اطلاعاتی با سیاست تقسیم سود رابطه منفی و معنی داری وجود دارد.
خلاصه ماشینی:
تأثير منابع تأمين مالي و عدم تقارن اطلاعاتي بر سياست تقسيم سود در شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تاريخ دريافت : ١٤٠٠/٠٢/٠٥ شهناز صاحبي همراه ١ تاريخ پذيرش : ١٤٠٠/٠٤/٠٩ کد مقاله : ٤٧١٤٩ چکـيده سياست تقسيم سود يکي از مهم ترين مباحث مطرح در مديريت مالي است ؛ زيرا سود تقسيمي بيانگر پرداخت هاي نقدي عمده شرکت ها و يکي از مهم ترين گزينه ها و تصميمات فراروي مديران به شمار مي رود.
نتايج حاصل از تجزيه و تحليل داده هاي تحقيق به روش پانل (داده هاي تابلويي) نشان مي دهند ضمن اينکه بين منابع تامين مالي و عدم تقارن اطلاعاتي با سياست تقسيم سود رابطه منفي و معني داري وجود دارد.
:١ܪ ،௧ߝ+،௧ܭܵܫ٤ߚ+،௧ܶܫܨ٣ߚ+،௧ܸܧܮ٢ߚ+،௧ܷܶܣܯ ܶܤܧܦ١ߚ+٠ߚ=،௧ܲܦ جدول ٣- ماتريس همبستگي متقابل داده ها متغير سود تقسيمي سررسيد بدهي اهرم مالي سود آوري ريسک (به تصویر صفحه رجوع شود) براساس نتايج جدول فوق ، مقدار ضريب همبستگي پيرسون ميان متغيرهاي تحقيق به جز ضرائب همبستگي ميان سودآوري با اهرم مالي و سررسيد بدهي همگي در سطح ٩٥ درصد اطمينان معنادار شده اند.
ضرايب سررسيد بدهي و اهرم مالي به ترتيب با مقادير ٠/٥٧- و ٠/٠٦- در سطح اطمينان ٩٥ معنادار شده اند؛ بنابراين فرضيه دوم مبني بر اينکه بين منابع تامين مالي و سياست تقسيم سود در شرکتهاي منتخب بورسي در دوره زماني ١٣٩١-١٣٨٧ رابطه معناداري وجود دارد تاييد ميگردد.
ضريب عدم تقارن اطلاعتي با مقدار ٠/٠٦- در سطح اطمينان ٩٥ معنادار شده است ؛ بنابراين فرضيه سوم مبني بر اينکه بين عدم تقارن اطلاعاتي و سياست تقسيم سود در شرکتهاي منتخب بورسي در دوره زماني ١٣٩١-١٣٨٧ رابطه معناداري وجود دارد تاييد ميگردد.