چکیده:
صورت جریان وجوه نقد، اطلاعات مربوط به ارزیابی جریانهای وجه نقد آتی، عدم قطعیت این جریانها و ارزش بازار شرکت را فراهم میکند. درواقع ورود نقدینگی به جای خروج نقدینگی در تمام فعالیتهای شرکت، عملکرد قیمت سهام و ارزش شرکت را تحت تاثیر قرار میدهد؛ بنابراین، هدف پژوهش حاضر، بررسی اثر صورت جریان وجوه نقد بر ارزش شرکت است. برای نیل به هدف پژوهش، دادههای ترکیبی 146 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1388-1399 با استفاده از رگرسیون خطی چندمتغیره بررسی و تجزیهوتحلیل شد. یافتهها نشان داد که رابطه منفی و معناداری بین جریانهای نقدی حاصل از فعالیتهای عملیاتی و سرمایهگذاری و همچنین رابطه مثبت و معناداری بین فعالیتهای تامین مالی و ارزش شرکت وجود دارد.
The cash flow statement provides information about the valuation of future cash flows, the uncertainty of these flows and the market value of the company. In fact, the inflow of liquidity instead of the outflow of liquidity in all the activities of the company, affects the performance of the stock price and the value of the company. Therefore, the purpose of this study is to investigate the effect of cash flow statement on the value of the company. To achieve the purpose of the study, the composite data of 146 companies listed on the Tehran Stock Exchange in the period 1399-1389 were analyzed and analyzed using multivariate linear regression. The findings showed that there is a negative and significant relationship between cash flows from operating and investment activities as well as a positive and significant relationship between financing activities and company value.
خلاصه ماشینی:
از اين رو، هدف پژوهش حاضر، بررسي رابطه بين اطلاعات ضروري موجود در صورت جريان وجوه نقد (مانند جريان هاي نقدي حاصل از فعاليت هاي عملياتي، فعاليت هاي سرمايه گذاري و تأمين مالي) و ارزش شرکت با استفاده از شاخص کيوتوبين (Tobin's Q) است .
مسأله اصلي پژوهش حاضر، اين است که اطلاعات مندرج در طبقات مختلف صورت جريان وجوه نقد بر ارزش شرکت تأثير ميگذارند؟ در ادامه بخش هاي بعدي پژوهش به صورت زير ساماندهي ميشود: در بخش دوم ادبيات ، پيشينه و فرضيه هاي پژوهش مورد بررسي قرار ميگيرند؛ در بخش سوم ، روش شناسي، نمونه آماري، مدل و متغيرهاي پژوهش معرفي ميشوند؛ در بخش چهارم ، يافته ها و تجزيه وتحليل آن ها ارايه ميشود؛ و درنهايت بحث و نتيجه گيري تشريح مي شود.
باتوجه به اين مطالب ، فرضيه دوم پژوهش به صورت زير تدوين ميشود: فرضيه دوم : افزايش در جريان هاي نقدي خروجي حاصل از فعاليت هاي سرمايه گذاري، ارزش شرکت را افزايش ميدهد.
باتوجه به اين مطالب ، فرضيه سوم پژوهش به صورت زير تدوين مي شود: فرضيه سوم : افزايش در جريان هاي نقدي ورودي حاصل از فعاليت هاي تأمين مالي، ارزش شرکت را افزايش مي دهد.
A study on relationship among free cash flow, firm value and investors’ cautiousness: Evidence from Tehran Stock Exchange.
Cash flow statements and firm value: Evidence from Taiwan.
The effect of corporate governance factors on cash flow resulting from operating activities and firm financing.