چکیده:
هدف این تحقیق بررسی نقش ناقرینگی اطلاعاتی بر روابط بین هزینههای انحصاری افشای عمومی، کارایی اطلاعاتی و قابلیت مقایسه صورتهای مالی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده است. قلمرو مکانی این تحقیق شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و قلمرو زمانی سالهای بین 1393 تا 1397 بوده است. در این تحقیق، هزینههای انحصاری افشای عمومی متغیرمستقل و فاکتورهای کیفی اطلاعات متغیرهای وابسته در نظر گرفته شد. تحقیق حاضر در زمره تحقیقات کاربردی قرار دارد، چنانچه طبقه بندی انواع تحقیقات بر اساس ماهیت و روش را مدنظر قرار گیرد، روش تحقیق حاضر از لحاظ ماهیت در زمره تحقیقات توصیفی قرار داشته واز نظر روش نیز در دسته تحقیقات همبستگی محسوب میگردد. در این پژوهش برای جمع آوری دادهها و اطلاعات، ازروش کتابخانهای استفاده شد. در بخش دادههای پژوهش از طریق جمع آوری دادههای شرکتهای نمونه با مراجعه به صورتهای مالی، یادداشتهای توضیحی و ماهنامه بورس اوراق بهادار انجام پذیرفت. بر اساس روش حذف سیستماتیک تعداد 120شرکت به عنوان نمونه آماری انتخاب گردید. به منظور توصیف و تلخیص دادههای جمع آوری شده از آمارتوصیفی و استنباطی بهره گرفته شده است. به منظور تحلیل دادهها ابتدا پیش آزمونهای ناهمسانی واریانس، آزمون Fلیمر، آزمون هاسمن و آزمون جارک – برا و سپس از آزمون رگرسیون چند متغیره برای تایید و رد فرضیههای تحقیق (نرم افزار ایویوز) استفاده گردیده است. نتایج نشان داد تاثیر منفی هزینههای انحصاری افشای عمومی بر فاکتورهای کیفی اطلاعات مشتمل بر قابلیت مقایسه صورتهای مالی؛ کارایی اطلاعاتی، لحن مثبت مدیریت و کیفیت اطلاعات محیط در شرایط ناقرینگی اطلاعاتی قوی تر است.
The purpose of this study was to investigate the role of information asymmetry on the relationship between monopoly costs of public disclosure and information quality factors in companies listed on the Tehran Stock Exchange. The spatial scope of this research was the companies listed on the Tehran Stock Exchange and the time domain was between 1393 and 1397. In this study, the exclusive costs of general disclosure of independent variables and the quality factors of information of dependent variables were considered. The present study is in the category of applied research. In terms of nature, it is in the category of descriptive research and in terms of method, it is in the category of correlational research. In this study, library method was used to collect data and information. In the data section, the research was done by collecting data from sample companies by referring to financial statements, explanatory notes and the stock exchange monthly. Based on the systematic elimination method, 120 companies were selected as a statistical sample. Descriptive and inferential statistics have been used to describe and summarize the collected data. In order to analyze the data, first the variance heterogeneity pre-tests, F-Limer test, Hausman test and Jark-Bra test were used and then multivariate regression test was used to confirm and reject the research hypotheses (Eviews software). The results showed the negative impact of exclusive disclosure costs on information quality factors, including the comparability of financial statements; Information efficiency, positive management tone and quality of environmental information are stronger in terms of information asymmetry.
خلاصه ماشینی:
نتايج نشان داد تاثير منفي هزينه هاي انحصاري افشاي عمومي بر فاکتورهاي کيفي اطلاعات مشتمل بر قابليت مقايسه صورتهاي مالي؛ کارايي اطلاعاتي، لحن مثبت مديريت و کيفيت اطلاعات محيط در شرايط ناقرينگي اطلاعاتي قوي تر است .
١. مقدمه اصل اساسي افشاي داوطلبانه اين است که اگر هزينه هاي انحصاري بيش از منافع بازار سرمايه باشد، مديران گزارش را آغاز ننموده ، کاهش يا متوقف خواهند نمود، رقابت باعث کاهش انگيزه براي گزارش مي شود و ريسک افشاي اطلاعات خصوصي يک مانع جدي براي افشاي داوطلبانه مي باشد؛ مديران به گزارش هاي مالي شرکت هاي رقيب توجه دارند، زيرا گزارش هاي مالي اجازه مي دهند تا شرکت هاي ديگر براي شناسايي فرصت هاي خوب و بد سرمايه گذاري از اطلاعات ارائه شده استفاده نمايند، شرکت هاي همتا در طول دوره هاي ارائه گزارش ها، سرمايه گذاري هاي خود را افزايش مي دهند که نشان مي دهد مديران تصميمات استراتژيک خود را براساس اطلاعات گزارش هاي مالي شرکت هاي رقيب تغيير مي دهند؛ کاربران خارجي گزارش هاي مالي نيز با هزينه هاي پردازش اطلاعات مواجه اند و زماني که گزارشهاي مالي بيشتر قابل مقايسه هستند، هزينه پردازش اطلاعات کمتر خواهد بود.
مدل و متغيرهاي پژوهش مدل رگرسيوني فرضيه اول (به تصویر صفحه مراجعه شود) در مدلهاي مذکور داريم : Comi,t: قابليت مقايسه صورتهاي مالي؛ INFO EFFi,t: کارايي اطلاعاتي (فاکتور کيفي اطلاعات )؛Toni,t: لحن مثبت مديريت xi,t – : کيفيت اطلاعات محيط ؛Pci,t: هزينه هاي انحصاري افشاي عمومي ؛Asyi,t: متغير دامي براي ناقرينگي اطلاعاتي قوي؛Size: اندازه شرکت ؛BMi,t : ارزش دفتري به ارزش بازار؛ Cafi,t: جريان نقد عملياتي؛Gisi,t: رشد فروش ؛Stri,t: بازده سهام ؛ ٤ Big: موسسه حسابرسي بزرگ ؛Inshi,t: سرمايه گذاران نهادي؛ Std_Cafi,t : انحراف معيار جريان نقد عملياتي؛ Auchi,t: تغيير حسابرسحسابرس (و همکاران ،٢٠١٩).