چکیده:
تأثير جودة بنود الالتزام على تكلفة رأس المال للشركات هو أحد المواضيع التي أثارت الكثير من البحوث في الأدبيات المالية. يهدف هذا البحث إلى تحديد ما إذا كانت 1) لجودة بنود الالتزام تأثيرًا مهمًا ومعنويًا على تكلفة رأس المال (تكلفة الديون وتكلفة حقوق الملكية) للشركات. 2) هل توجد فروق ذات دلالة إحصائية في تكلفة رأس المال بين الشركات ذات مستويات مختلفة من جودة بنود الالتزام. لذلك، تم فحص 85 شركة خلال الفترة الزمنية 1376-1384. النهج المختار لاختبار الفرضيات هو تحليل البيانات اللوحية. تم تقسيم بنود الالتزام إلى مكونات اختيارية وغير اختيارية (جوهرية) لفحص تأثير كل من هذه المكونات على تكلفة رأس المال. تشير النتائج إلى أن تكلفة رأس المال للشركات لا تتأثر بجودة بنود الالتزام ومكوناتها. بمعنى آخر، لا يمكن قبول وجود فرق ذي دلالة إحصائية بين تكلفة رأس المال للشركات ذات جودة بنود التزام ضعيفة ومنخفضة مقارنة بالشركات ذات جودة بنود التزام جيدة ومناسبة.
خلاصه ماشینی:
يهدف هذا البحث إلى تحديد ما إذا كانت 1) جودة بنود الاستحقاق لها تأثير مهم ومعنوي على تكلفة رأس المال (تكلفة الديون وتكلفة حقوق الملكية) للشركات.
في عام 4831، درس خواجوي وناظمي العلاقة بين جودة الأرباح وعائد الأسهم مع التركيز على دور بنود الاستحقاق في بورصة طهران للأوراق المالية.
وقد استخدم العديد من الباحثين هذا النموذج لفحص مدى تأثير العوامل غير الاختيارية على جودة بنود الاستحقاق [01]، وهو موضح في العلاقة رقم (4): (4) (يرجى الرجوع إلى صورة الصفحة) حيث AQ هي جودة بنود الاستحقاق، و Size هي حجم الشركة، والتي يتم قياسها عن طريق اللوغاريتم لإجمالي أصول الشركة، و ?(CFO) هو الانحراف المعياري للتدفق النقدي الناتج عن العمليات، و ?(Sales) هو الانحراف المعياري لإيرادات المبيعات، و NegEarn هو عدد السنوات التي سجلت فيها الشركة خسائر (تكرار تحديد الخسارة).
في هذا الشكل، من بين المتغيرات المستقلة الأخرى التي تم إدخالها في النموذج مع جودة البنود المستحقة الدفع، فإن متغير الرافعة المالية والانحراف المعياري للأرباح الصافية قبل العناصر غير المتوقعة لهما علاقة خطية ذات دلالة إحصائية مع تكلفة الدين عند مستوى ثقة 99٪.
تأثير جودة البنود المستحقة الدفع على تكلفة الدين مع التحكم في تأثير المتغيرات الأخرى المؤثرة عليها (يرجى الرجوع إلى صورة الصفحة) الشكل 3.
تأثير جودة البنود المستحقة الدفع على تكلفة حقوق المساهمين مع التحكم في تأثير المتغيرات الأخرى المؤثرة عليها (يرجى الرجوع إلى صورة الصفحة) اختبار تحليل التباين لتحقيق الوضوح وتحديد العلاقة بين جودة البنود المستحقة الدفع وتكلفة رأس المال، تم استخدام تحليل التباين في هذا البحث أيضًا.
(
, 
, 
)
