چکیده:
انتقال المخاطر بين الأصول المالية يدل على عملية نقل المعلومات بين الأسواق. الأسواق المالية مترابطة، والمعلومات الناتجة في سوق ما يمكن أن تؤثر على الأسواق الأخرى. نمذجة المخاطر في مختلف الأسواق وعلاقة هذه الأسواق ببعضها البعض من منظور العلم المالي مهم للتوقع. هدف هذه المقالة هو فحص وجود وانتقال المخاطر بين أسواق السلع والأسواق المالية والعملات الرقمية باستخدام طريقة التباين غير المتجانس الشرطي متعدد المتغيرات (MGARCH) في الفترة الزمنية 2014-2020 مع تكرار البيانات اليومية. نتائج هذه الدراسة تشير إلى انتقال التقلبات بين الأسواق المالية، وكانت نسبة الدولار إلى اليورو والبيتكوين علاقة عكسية وذات دلالة إحصائية، بينما كانت الأصول المالية الأخرى ذات علاقة مباشرة وذات دلالة إحصائية من حيث العائدات والتقلبات مع بعضها البعض. كذلك، الاستقرار واتجاه التغيرات في أسعار النفط والذهب أدى إلى وجود علاقة مهمة بين العائدات وتعزيز نقل المخاطر بين سوق العملات، الأموال الافتراضية، النفط والذهب. في النهاية، نموذج البحث يظهر شدة انتقال المخاطر بين الأسواق المالية في ظل صدمات صغيرة وكبيرة مختلفة والذي يدل على وجود آثار غير متجانسة في انتقال المخاطر بين الأسواق المالية المهمة.
خلاصه ماشینی:
يهدف هذا المقال إلى دراسة وجود قابلية انتقال وديناميكية المخاطر بين أسواق السلع والأسواق المالية والعملات الرقمية باستخدام طريقة التباين غير المتجانس الشرطي متعدد المتغيرات (MGARCH) خلال الفترة الزمنية ٢٠٢٠-٢٠١٤ بتردد بيانات يومية.
تشير نتائج هذه الدراسة إلى وجود قابلية انتقال التقلبات بين الأسواق المالية وأن نسبة الدولار إلى اليورو وبيتكوين كان لها علاقة عكسية ذات دلالة إحصائية ببعضها البعض، ولكن الأصول المالية الأخرى كان لها علاقة مباشرة ذات دلالة إحصائية من حيث العائد والتقلبات.
بالإضافة إلى ذلك، فإن استقرار اتجاه التغيرات في أسعار النفط والذهب يؤدي إلى وجود علاقة مهمة بين العائد وتعزيز انتقال المخاطر بين سوق الصرف والأموال الافتراضية والنفط والذهب.
ولكن كما ذكرنا سابقًا، فإن تقلبات أسعار النفط لها تأثير كبير على الأسواق الأخرى، بما في ذلك الأسواق المالية، ويمكن اعتبارها أحد العوامل المهمة التي تؤثر على سوق الأوراق المالية، وهو جزء من السوق المالي وأحد أهم مؤسسات سوق رأس المال.
يؤدي ارتفاع قيمة العملات الرقمية من خلال أسعار النفط وأسواق السلع الأخرى إلى زيادة التضخم العالمي، وفي هذه الظروف، يرغب المستثمرون في تحويل أموالهم إلى شيء يتمتع بأكبر قدر من المقاومة ضد ارتفاع التضخم، والذهب هو أحد أفضل الخيارات بالنسبة لهم، ولهذا السبب يرتفع الطلب على الذهب ويتسبب في ارتفاع سعره.
476 منهجية البحث من أجل دراسة قابلية الانتشار ونقل التقلبات بين العملات الرقمية والأسواق المالية (سعر صرف الدولار - اليورو) وأسواق السلع المهمة مثل الذهب والنفط، تم استخدام نموذج DCC-MGARCH.
علاوة على ذلك، يؤدي استقرار اتجاه التغييرات في أسعار النفط والذهب إلى وجود علاقة مهمة بين العائد وتعزيز انتقال المخاطر بين أسواق الصرف والعملة الافتراضية والنفط والذهب.
(
, 
, 
)
