چکیده:
يعتمد الأداء الأمثل لكل نظام اقتصادي على وجود قطاعين حقيقي ونقدي. يؤدي النظام النقدي-المالي في الاقتصاد التقليدي، بسبب استناده إلى خلق الائتمان وإنشاء الديون، إلى التضخم، وعدم الكفاءة، وعدم الاستقرار، وحدوث ركود اقتصادي. لذلك، فإن تصميم نظام نقدي مثالي بناءً على الأسس الإسلامية يتطلب تحليل النظام النقدي السائد في الاقتصاد التقليدي من أجل إمكانية الخروج من هيمنة النظام النقدي القائم على أسس الرأسمالية وتأسيسه بناءً على المبادئ الإسلامية. في النظام النقدي التقليدي، تقوم الصيرفة القائمة على مبدأ الاحتياطي الجزئي، بناءً على الفروق في تواريخ الاستحقاق بين الإيداع والإقراض، بخلق المال من لا شيء. في هذا المقال، وبناءً على نموذج سيدراسكي (1967)، يتم تحليل تأثير خلق الائتمان في الصيرفة القائمة على مبدأ الاحتياطي الجزئي مقارنة بالصيرفة باحتياطي 100 بالمائة، على المتغيرات الكلية. ثم، من خلال حل النموذج، يتم الانتقال إلى التحليل التجريبي ومعايرته في الحالة المستقرة. تشير النتائج النظرية والتجريبية إلى أن الصيرفة القائمة على مبدأ الاحتياطي الجزئي، من خلال قاعدة تراكم الذهب المعدلة لرأس المال، تؤدي إلى انخفاض تراكم رأس المال للفرد، والإنتاج للفرد، والاستهلاك للفرد، والأرصدة الحقيقية للفرد في الحالة المستقرة.
خلاصه ماشینی:
إن تبعات خلق النقود الائتمانية تتمثل في إحداث ركود اقتصادي بسبب تثبت وتشكّل سعر الفائدة النقدي وتفاقم تقلبات الدورات التجارية؛ وبناءً عليه، فإن خلق أو محو النقود بواسطة آلية الائتمان من خلال القرار المزدوج للبنوك والمؤسسات الاقتصادية نحو التخصيص غير الكفء للموارد بسبب الربحية في القطاعات غير الإنتاجية وغير المرتبطة − والتي منشؤها وجود سعر فائدة نقدي واستخدام موارد توزيع الدخل الناتجة عن هذا النوع من سعر الفائدة في الاقتصاد − يمكن أن يؤدي إلى عدم استقرار في الاقتصاد، وهذه آلية لا تتوافق مع مبادئ النظام المالي الإسلامي.
ويذكر فيليبس لاحقاً أنه إذا تم تعريف التغير في الاحتياطيات بناءً على العلاقة التالية (1992، ص 5): Ponzi Game (يرجى مراجعة صورة الصفحة) بافتراض أن يمثل الاحتياطي الاحتياطي في الوقت من إلى وقت الاستحقاق ، فإن مقدار الاحتياطيات المحتفظ بها مقابل الودائع المستحقة في الوقت من إلى يساوي: (يرجى مراجعة صورة الصفحة) وبناءً على ذلك، فإن مقدار النقود المخلوقة يساوي: (يرجى مراجعة صورة الصفحة) في هذا السياق، يذكر موريس آله (1984) أنه في مسار إصلاح النظام النقدي-المالي التقليدي من أجل الاستقرار الاقتصادي، يجب أن تقتصر صلاحية خلق ومحو النقود على الحكومة فقط، ويجب منع خلق النقود بواسطة البنوك التجارية (فيليبس، 1992).
يؤدي هذا الأمر في الخطوة الأولى إلى إحداث خلل في التخصيص الأمثل للموارد الاقتصادية، وفي الخطوة الثانية، فإن خلق الائتمان الناتج عن عمل البنوك التجارية في عملية الصيرفة القائمة على مبدأ الاحتياطي الجزئي يمكن أن يؤدي إلى عدم التوازن بين الادخار والاستثمار.
من خلال تعويض المعادلات (19) و(20) و(30) في قيد ميزانية الأسرة في العلاقة (23)، يتم الحصول على مستوى استهلاك الفرد في حالة الاستقرار: (يرجى الرجوع إلى صورة الصفحة) بناءً على هذه العلاقة، فإن معدل فائدة القروض التي تحصل عليها المؤسسات الإنتاجية من البنوك التجارية في نظام الاحتياطي الجزئي، يؤدي مع خفض مستوى رأس المال إلى خفض مستوى الإنتاج وفي النهاية خفض مستوى الاستهلاك والرفاه في حالة الاستقرار.
(
, 
, 
)
