چکیده:
تتناول هذه المقالة، مع مراعاة أهمية تدفق رأس المال الأجنبي كأحد مظاهر العولمة في العقد الماضي، دراسة العوامل المؤثرة على جذب واستدامة تدفقات رأس المال وآثارها على النمو الاقتصادي في الدول النامية. وتشير النتائج إلى وجود علاقة إيجابية بين تدفق الاستثمار الأجنبي المباشر والاستثمار في المحفظة المالية وبين النمو الاقتصادي في البلدان التي تتمتع بدرجة أعلى من العولمة. وتكتسب العوامل الهيكلية والسياساتية ومؤشرات العولمة أهمية أكبر لجذب رأس المال والنمو الاقتصادي في البلدان ذات الدرجة المنخفضة من العولمة.
خلاصه ماشینی:
»1 وفي هذا السياق، أظهر أشخاص مثل «بكرت، هارفي، لاندبال»2 في (2001)، و«هرمز ولنسينك»3 في (2003)، و«ترنل، ويسترمن، مارتينز، مكسيكو»4 في (2004) في دراساتهم أن العلاقة بين النمو الاقتصادي وتدفق رأس المال الأجنبي هي علاقة إيجابية، وأن الآثار الناجمة عن العولمة وتبعاتها تؤثر بشكل إيجابي على البيئة الاقتصادية للبلدان القابلة للاستثمار.
وفي هذا الصدد، فإن الفرضيات الاقتصادية الجديدة التي تشكلت بعد عقد (1990)، بالإضافة إلى الحفاظ على الدور التاريخي للاستثمار، قدمت عوامل مثل المعرفة والتكنولوجيا وأساليب الإدارة الجديدة -والتي يعد جزء منها نتيجة للاستثمار الأجنبي- كعوامل مؤثرة في النمو الاقتصادي.
وقد أظهر «رانسيير، تورنل وويسترمن»5 (2006) في مقال غطى معلومات ستين دولة في الفترة الزمنية (1980 إلى 2002)، أن النموذج الكلاسيكي للنمو الاقتصادي له معنى ويتوافق مع التوقعات بالنسبة لمتغيرات مثل التضخم، ودرجة انفتاح الاقتصاد، والنمو السكاني، وحجم الحكومة؛ ومع ذلك، فإن آثار تحرير الأسواق المالية وتدفق رأس المال، رغم أنها تملك أثراً إيجابياً على النمو الاقتصادي، إلا أنها تفقد آثارها إلى حد كبير بسبب وجود الأزمات والآثار غير المباشرة الناجمة عنها.
ومع تحديد آثار العولمة على جذب رؤوس الأموال، يوضح «غوبتا»3 (2007) أن السياسة الصناعية الجديدة في الهند وانضمام اقتصاد الهند إلى الاقتصاد العالمي كانا من أهم عوامل زيادة تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر في هذا البلد منذ عقد التسعينيات فصاعداً.
كما يظهر حسيني ومولائي (1385) في بحثهما أنه في إيران، سيؤدي استقرار الظروف الاقتصادية مثل خفض معدل التضخم، ومعدل الضرائب، والنفقات الحكومية، إلى استمرارية النمو الاقتصادي الناتج عن دخول رأس المال الأجنبي على المدى الطويل.
بعبارة أخرى، تظهر نتائج النماذج أن جذب رأس المال الأجنبي قد أدى إلى زيادة النمو الاقتصادي بالنسبة للدول النامية.
"Foreign Direct Investment, Financial Development and Economic Growth".