چکیده:
غالباً ما يُستخدم الدولار الأمريكي في المعاملات الدولية للنفط الخام كعملة لتسوية الفواتير. لذلك، هناك اعتقاد بأن حدوث تقلبات ومخاطر في سوق الدولار الأمريكي يمهد الطريق لتقلب الأسعار في سوق النفط، وخاصة انتقال المخاطر إلى هذا السوق. عندما لا تبدو آفاق سوق الدولار الأمريكي واعدة، تتدفق كميات كبيرة من الأموال إلى أسواق النفط، وبالتالي ترتفع أسعار النفط. ونتيجة لذلك، قد تظهر بعض فرص الاستثمار والمضاربة للتجار الذين يعملون كوسيط بين سوق النفط وسوق الدولار الأمريكي. إن وجود مثل هذه العلاقة بين هذين السوقين يستوجب ضرورة التحكم والرقابة على المخاطر المالية بينهما. تستخدم هذه الورقة البحثية منهجاً حديثاً في إدارة المخاطر، وهو منهج القيمة المعرضة للمخاطر (VaR) واختبار غرانجر للسببية في المخاطر لاختبار أثر انتقال المخاطر بين سوق النفط الخام وسوق الدولار الأمريكي. وتظهر النتائج أنه من منظور مخاطر السوق، فإن التفاعل بين سوق النفط الخام وسوق الدولار الأمريكي ليس قوياً. وبناءً على ذلك، فإن أثر انتقال المخاطر بين السوقين محدود تماماً.
خلاصه ماشینی:
يعد التقلب أداة مهمة في الاقتصاد المالي والاقتصاد الكلي، ولكن في الممارسة العملية، يشير التقلب فقط إلى 1 Basher and Sadorsky 2 Chen and et al 3 Faff and Brailsford 4- Chaudhuri and Daniel 5- Cointegration 6- Causality 7- Amano and Van Norden 8- Yue-Jun Zhang and et al 9-Vector Autoregressive 10- Autoregressive Conditional Hetroskedastic 11- West Texas Intermediate 12- Cheung and Ng 13- Engle and et al 14- Hong المخاطر الصغيرة، وفي حالة المخاطر الشديدة في السوق، لا يكون التقلب قادراً على قياس المخاطر بشكل صحيح (غوريرو وجاسياك ١).
1- Gourieroux, C and Jasiak 2- Value at Risk 3- Generalized Autoregressive Conditional Hetroskedastic 3- منهجية البحث 3-1- التعريفات واختيار البيانات في هذا البحث، تم استخدام بيانات السعر النقدي اليومي لنفط برنت الخام 1 أوروبا 2 وسعر الصرف الاسمي لليورو مقابل الدولار الأمريكي 3.
يتم استخدام طريقة سببية جرانجر في المخاطر التي قدمها هونج (٢٠٠٣) لاختبار أثر انتقال المخاطر بين سوق النفط الخام وسوق الدولار، وبشكل خاص تأثير مخاطر سعر دولار الولايات المتحدة الأمريكية على سوق النفط.
٣-٦- سببية جرينجر في المخاطر بعد حساب قيم VaR، يتم استخدام سببية جرينجر في المخاطر التي قدمها هونغ ١ وآخرون (٢٠٠٣)، لاختبار أثر الانتقال بين سوق النفط الخام وسوق الدولار، وخاصة تأثير مخاطر سعر دولار 1- Hong et al الولايات المتحدة الأمريكية على سوق النفط.
٥- الخاتمة في هذه الدراسة، تم بحث أثر انتقال مخاطر الدولار الأمريكي على أسعار النفط الخام باستخدام نماذج من نوع ARCH و GARCH واختبار سببية جرينجر في المخاطر.
(
, 
, 
)
