چکیده:
تستخدم الشركات والمؤسسات موارد مالية مختلفة لتنفيذ مشاريعها وعملياتها. وبشكل خاص، لتعظيم عوائدها، يجب عليها التمويل من خلال الموارد الداخلية (بمعنى آخر، رأس مال المساهمين) أو أموال المقرضين خارج المؤسسة أو مزيج من الاثنين. تهدف هذه الدراسة إلى تحديد وتصنيف طرق التمويل القائمة على الصكوك غير محددة الأجل في الشركات التنموية؛ ومن هذا المنطلق، فإن هذا البحث هو بحث وصفي تقييمي من حيث الهدف والتطبيق ومن حيث جمع بيانات البحث. تناولت العديد من الدراسات تحليل العلاقة بين التمويل القائم على الصكوك غير محددة الأجل. وتشير بعضها إلى أن الشركات التي تتمتع بحوكمة شركات أفضل تكون أكثر نجاحًا في التمويل القائم على رأس المال. وفي المقابل، يعتقد البعض وجود علاقة إيجابية بين الشركات التنموية المرغوبة والتمويل القائم على الدين. في هذا البحث، ومع التمييز بين وجهة نظر الممولين ووجهة نظر الشركات المتقدمة بطلب الحصول على الأموال، تم فحص العلاقة بين الشركات التنموية والتمويل القائم على إصدار الصكوك. وتظهر النتائج أن متغيرات الشركات التنموية لها أثر إيجابي ومعنوي على إصدار الصكوك غير محددة الأجل بين الشركات قيد الدراسة.
خلاصه ماشینی:
مقالة بحثية تحديد وتصنيف طرق التمويل القائمة على الصكوك غير محددة الأجل في الشركات التنموية ( أصغر كريمي خرمي/ أستاذ مساعد في قسم المحاسبة، فرع ابركوه، جامعة آزاد الإسلامية، ابركوه، إيران karimi4946@gmail.
تهدف الدراسة الحالية إلى تحديد وتصنيف طرق التمويل القائمة على الصكوك غير محددة الأجل في الشركات التنموية؛ ومن هذا المنطلق، فإن هذا البحث من حيث الهدف، وتطبيقي ومن حيث جمع بيانات البحث، هو من النوع الوصفي التقييمي.
وجهة نظر الممولين القائمة على الصكوك من منظور الممولين، فإن جودة حوكمة الشركات الأفضل تعد حافزاً للمستثمرين لاستخدام التمويل القائم على الملكية (رأس المال).
أما في الشركات التنموية التي تعاني من ضعف حوكمة الشركات، فإن الممولين المحتملين يفضلون استخدام التمويل القائم على الدين ذي العائد الثابت لحماية أنفسهم من سوء الإدارة المحتمل وما يتبعه من انخفاض ربحية الشركة.
ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أنه في الحالات التي يتم فيها إصدار صكوك غير محددة الأجل لمشروع واحد فقط وليس للشركة بأكملها، يتم توزيع عائد المشروع بين حاملي الصكوك، وليس عائد الشركة ككل؛ وفي هذه الحالات، حتى مديرو الشركات التنموية قد يكون لديهم الدافع اللازم لإصدار صكوك غير محددة الأجل (پرویزیان و دهقان دهنوی، 1397).
مع مراعاة الاختلافات بين التمويل القائم على الدين وصكوك المرابحة، يمكن دراسة العلاقة بين إصدار صكوك المرابحة والشركات التنموية.
لذلك، من وجهة نظر الشركة، توجد علاقة إيجابية بين الصكوك غير محددة الأجل والشركات التنموية.
الخلاصة كان الهدف من البحث الحالي هو تحديد وتصنيف طرق التمويل القائمة على الصكوك غير محددة الأجل في الشركات التنموية.
(
, 
, 
)
