چکیده:
دلیل اصلی معرفی مدل نااطمینانی به مدلهای متعارف،شواهد مستند و معتبری حاکی از ناتوانیهای مختلف مدلهای انتظارات عقلایی در توضیح برخی ویژگیهای بازار ارز خارجی علی الخصوص نوسانات نرخهای ارزر و پیشبینی نرخهای آتی بودهاند.به همین دلیل در این تحقیق مدل پولی متعارفی معرفی شد که فعالان بازار در آن باس اتفاده از قواعد یادگیری تطبیقی درباره ساختار اقتصادی پیرامون یاد میگیرند. علیرغم آنکه در مدل معرفی شده فرض میشود که فعالان بازار از فرآیند تصادفی که متغیرهای اساسی را هدایت میکنند،آگاهی دارند،اما در اینجا نیز فعالان بازار از مقادیر پارامتری که از طریق یادگیری حد اقل مربعات بدست میآید،اطلاعی ندارند.تحت چنین شرایطی تلاش شد تا پیشبینیهای مدل تحت یادگیری تطبیقی با اشکال متعارف شکلدهی به انتظارات مقایسه گردد.یافتههایی که در این تحقیق برای نرخهای برابری ریال در مقابل ارز چند کشور مختلف بدست آمده نشان میدهد که مدل تحت یادگیری تطبیقی در توضیح نزدیکتر به واقعیت رفتار نرخهای ارز بر هر دو مدل متعارف انتظارات برتری دارد.در نهایت نتایج این تحقیق نشان داد که حتی در شرایطی که بازار با نوسانات محدود و هدایت شده مواجه باشد و نااطمینانی نیز در بازار بر پیچیدگیهای آن افزوده باشد،هنوز فعالان بازار از روشهای یادگیری برای بهبود پیشبینیهای خود استفاده میکنند.
خلاصه ماشینی:
"علیرغم آنکه در مدل معرفی شده فرض میشود که فعالان بازار از فرآیند تصادفی که
(01)(به تصویر صفحه مراجعه شود) راهحل انتظارات عقلایی،نشان میدهد که لگاریتم زمان t نرخ ارز اسمی،
میتواند از طریق ارزش فعلی متغیرهای پولی و مقادیر پارامترها که برای فعالان بازار
با تکیه بر این واقعیت که در انتظارات تطبیقی،پیشبینی یک مرحله بعد،در واقع پیشبینی k مرحله بعد ینز،(به تصویر صفحه مراجعه شود)لگاریتم نرخ ارز اسمی زمان t ،
ارز و متغیرهای پولی مدل پولی آگاهی داشته اما در ابتدا آنها اطلاعی از مقادیر عددی پارامترهای که فرآیند تصادفی را هدایت میکنند،ندارند.
(3)-باید توجه داشت که بردار پارامترهای با زمان متغیر(به تصویر صفحه مراجعه شود)،یک جز مهم از رهیافت یادگیری تطبیقی است.
پارامتر فرآیند متغیرهای پولی را دانسته و لگاریتم زمان t نرخ اسمی ارز را برمبنای
نرخ ارز را بر اسا معادله(91)با پارامتر زمان t تخمین برای متغیرهای پولی،تعیین میکنند.
پارامترهای فرآیند متغیرهای پولی آگاهی دارند اما در مدل انتظارات تطبیقی آنها این
انحراف لگاریتم نرخ ارز را از متغیرهای پولی تحت هر سه شکل یاد شده شبیهسازی کرد.
نمودار(2)نوسان نرخ ارز تولید شده تحت انتظارات عقلایی را برای دلار آمریکا
نرخ ارز از متغیرهای پولی برای کل دوره زمانی کمتر از یک است.
تعیین نرخ ارز در نظر گرفته شده است که فعالان بازار در آن دارای دانش ناقص از
یادگیری تطبیقی نسبت به اشکال متعارف انتظارات در پاسخگویی به چگونگی پیشبینی متغیرهای پولی در بلندمدت،وجود نوسان بالاتر نرخ ارز نسبت به متغیرهای
(به تصویر صفحه مراجعه شود) جدول 2-تخمین مقادیر پارامتر فرآیند متغیرهای پولی"