چکیده:
لتحقيق سياسة نقدية مثلى، يجب الانتباه إلى العنصر الرئيسي في فعالية هذه السياسات وهو مصداقية صانع السياسة النقدية، حيث تساعد المصداقية في تحقيق المتغيرات المستهدفة من قبل صانع السياسة بأقل قدر من التقلبات وأدنى تكلفة اجتماعية. من ناحية أخرى، في الظروف التي يواجه فيها الاقتصاد صدمات غير متوقعة، يكون استخدام السياسة التقديرية (Discretionary Policy) أمثلاً لأنه يمنح صانع السياسة مرونة أكبر لاتخاذ قرارات نقدية مناسبة. بناءً على هذه الأدبيات، اتبعنا هدفين في هذه الدراسة. أولاً، تم تصميم نموذج توازن عام ديناميكي عشوائي لاقتصاد مفتوح وصغير يتناسب مع ظروف الاقتصاد الإيراني، وتم تقدير قيمة مصداقية صانع السياسة النقدية في إيران في مجالين هما معدل التضخم والعملة، حيث بلغت هذه القيم بالترتيب 0.1019 و 0.0099. ثم من أجل إيجاد السياسة النقدية التقديرية المثلى تحت تأثير سيناريوهين لمصداقية صانع السياسة النقدية (منخفضة وعالية)، تم استخدام نهج تقليل دالة الخسارة إلى الحد الأدنى. تشير نتائج النموذج إلى أن مصداقية صانع السياسة النقدية في إيران منخفضة للغاية في كل من مجال معدل التضخم وسعر الصرف. أظهر فحص دالة خسارة الاقتصاد عند مواجهة صدمات غير متوقعة أن استخدام السياسة التقديرية، نظراً للمرونة التي يوفرها البنك المركزي، قد جعل حجم الخسارة عند أدنى مستوى ممكن في الحالتين، حيث تم إعطاء الوزن الأكبر لتقليل فجوة سعر الصرف في كلا السيناريوهين، مع تخصيص وزن متساوٍ للأهداف الأخرى.
خلاصه ماشینی:
في كلا السيناريوهين، يظهر فحص الأوزان المختلفة لمعاملات أهداف البنك المركزي في دالة الخسارة أنه في الحالة التي يعطي فيها صانع السياسة النقدية الوزن الأكبر لتقليص فجوة سعر الصرف المحقق عن سعر الصرف المستهدف، ويخصص وزناً متساوياً وأقل من وزن سعر الصرف لكل من الأهداف الثلاثة الأخرى وهي: فجوة الإنتاج الفعلي عن الإنتاج المحتمل، وفجوة معدل نمو القاعدة النقدية، وفجوة التضخم في آن واحد، فإن مقدار خسارة البنك المركزي يكون أقل ٣٧ | مجلة البحوث الاقتصادية | السنة 23 | العدد 88 | ربيع 1402 وفي سيناريو المصداقية المنخفضة والمصداقية العالية لصانع السياسة، تكون القيم مساوية لـ 0.
قيم التباين للمتغيرات الرئيسية ودالة الخسارة عند الأوزان المختلفة للأهداف المتفاوتة للبنك المركزي تحت المصداقية العالية لصانع السياسة النقدية في إيران التضخم الإنتاج سعر الصرف معدل نمو النقود yt yDt ct t h m et t قيمة دالة الخسارة t t t 0/0071 0/010910 0/000020 0/049181 0/000252 0/000125 0/200867 0/554519 0/000075 1 1 1 1 0/0043 0/010992 0/000007 0/049283 0/000243 0/000124 0/201188 0/552829 0/000086 0/5 1 0/5 1 0/0042 0/010975 0/000023 0/049214 0/000244 0/000122 0/201013 0/550374 0/000079 0/5 0/5 0/5 1 0/0040 0/010738 0/000028 0/049063 0/000270 0/000128 0/199280 0/553586 0/000028 0/5 0/5 1 0/5 0/0036 0/010928 0/000006 0/049252 0/000248 0/000127 0/201052 0/557054 0/000081 0/5 1 0/5 0/5 المصدر: نتائج البحث نصيري وزملاؤه | 40 تم عرض دوال استجابة النبضة للمتغيرات الأساسية للنموذج بالنسبة لانحراف معياري لصدمة الإنتاجية بمقدار وحدة مئوية واحدة في الشكل رقم (4).
(
, 
, 
)
