چکیده:
یکی از ویژگیهای بازارهای نوظهور امروز،توجه به پارامتر سرمایه و روشهای موثر بر حفظ و ایجاد ارزش شرکت و مدیریت ریسک شرکت در بازارهای تامین مالی است.ضرورت این امر،داشتن آگاهی جامع نسبت به جایگاه شرکت در بازارهای مالی و نیز محیط پیرامون اثرگذار بر عملکرد شرکتهای مختلف در قالب صنایع مختلف است.و به لحاظ متفاوت بودن پارامترهای درونی شرکتها و صنایع مختلف نظیر وضعیت دارائیها،اندازه شرکت،میزان سودآوری و فرصتهای رشد، نوع تامین مالی و ساختار مالی و بالتبع آن ریسک این شرکتها متفاوت است.در این تحقیق سعی شده است تاثیر عوامل مذکور را بر استفاده از روش تامین مالی اهرمی مورد سنجش قرار دهیم.نتایج حاصله ضمن تائید اثر عوامل خاص هر صنعت بر ساختار مالی شرکتها،پیشنهادات ویژهای نیز به منظور استفاده مدیران شرکتها ارائه نموده است.
خلاصه ماشینی:
"براساس این روش در صنایع برقی نگاره تحلیل واریانس و برآورد پارامتر ضرائب مدل به منظور ارائه مدل مناسب در این صنعت معادله زیر را خواهیم داشت: (اندازه)0/150+(فرصتهای رشد-) *exp 1/194+0/905-اهرم مالی با توجه به بررسیهای انجام شده(نرمال بودن،همواریانسی و استقلال خطاها)در جهت تعیین کارائی مدل بدست آمده،مدل مورد نظر قابل پذیرش میباشد(نگارههای 5 و 6).
لذا مدل رگرسیونی صنعت مذکور به صورت معادله زیر تعریف میگردد: (اندازه)X0/59+(فرصتهای رشد-) exp X0/931+0/807--اهرم مالی براساس آماره شاپیرو و یلک فرض نرمال بودن خطاهای این مدل را نمیپذیریم(نگاره 81) نگاره(81):آماره شاپیرو ویلک در مدل برآوردی صنعت لاستیک (به تصویر صفحه مراجعه شود) -صنایع منسوجات در اینجا نیز براساس مدل پسرو و براساس نگاره تحلیل واریانس و نیز نگاره برازش ضرایب پارامترهای مدل،معادله زیر به منظور برآورد مدل مناسب صنعت مذکور ارائه گردیده است: (سودآوری)X0/665-(فرصتهای رشد-) exp X0/456-1/42-اهرم مالی با بررسی شرایط مدل برآوردی صنعت مربوطه مشخص میگردد که فرض همواریانسی مدل مذکور قابل پذیرش نیست بنابراین مدل بدست آمده معتبر نیست.
(نگاره 91) نگاره(91):آماره شاپیرو ویلک مدل برآوردی صنعت منسوجات (به تصویر صفحه مراجعه شود) صنایع شیمیایی در این قسمت نیز براساس نگاره تحلیل واریانس و همچنین نگاره برازش ضرایب پارامترهای مدل براساس کارکرد مدل رگرسیون پسرو،تحلیل را انجام میدهیم: براساس اطلاعات یاد شده معادلهای به صورت زیر تعریف میگردد: (اندازه)X0/610+(سودآوری)0/922-1/95-اهرم مالی در معادله بالا eroshd براساس تعدیل eroshd-exp(-roshd) بدست آمده است."