چکیده:
پژوهش حاضر تأثیر میزان افشای اطلاعات حسابداری را بر ریسک سیستماتیک شرکتهای مورد مطالعه بررسی میکند.میزان افشا با مقایسه صورتهای مالی سالانه منتهی به بیست و نهم اسفند ماه هفتاد و نه با موارد تعیین شده افشا در رهنمودهای حسابداری لازم الاجرا از اول فروردین هفتاد و هشت، قانون تجارت، قوانین و مقررات بورس اوراق بهادار و قانون مالیاتهای مستقیم مورد سنجش قرار گرفته است.ریسک سیستماتیک نیز با استفاده از عامل بتا اندازهگیری شده است. تحقیق حاضر بر روی نمونهای از شرکتهای تولیدی عضو بروس اوراق بهادار تهران-که فعالیتی غیر از زراعت و استخراج معادن و نفت دارند-انجام شد است.نتایج نشان میدهد که میزان افشای اطلاعات در صورتهای مالی سالانه از سوی شرکتها، تأثیری بر ریسک سیستماتیک آنها ندارد.
خلاصه ماشینی:
"از سوی دیگر، «نمازی و زارع» 6 (1383)با استفاده از تئوری اطلاعات و تأثیر آنتروپی صورتهای مالی دریافتند بین آنتروپی اجزای ترازنامه یا ریسک ترازنامهای و نیز ریسک سیستماتیک شرکتهای عضو بورس اوراق بهادار تهران رابطه معناداری وجود دارد.
(به تصویر صفحه مراجعه شود)حال برای آزمون فرضیه فرعی اول میزان افشا را متغیر کنترل فرض کرده و رابطه بین اندازه شرکت را-که با لگاریتم طبیعی جمع داراییهای شرکت مورد سنجش قرار گرفته است-مورد آزمون قرار میدهیم.
بنابراین فرض صفر رد شده و ادعا تأیید میشود؛ یعنی بین اندازه شرکت و ریسک سیستماتیک رابطه معناداری وجود دارد و فرضیه فرعی یک پذیرفته میشود.
آزمونهای بعدی شامل حذف صنعت خودروسازی از نمونه، نشان داد که رابطه بین اندازه شرکت و بتای شرکتها نیز معنادار نیست به عبارت دیگر نتایج بدست آمده از آزمون فرضیه فرعی(1)تحت تأثی مقادیر مربوط به شرکتهای عضو صنعت خودروسازی میباشد.
حداقل یکی از صنایع دارای میانگین بتای متفاوتی است:برای آزمون فرضیه(2)-مبنی بر ارتباط بین نوع صنعت و میزان ریسک سیستماتیک-با استفاده از تکنیک تحلیل واریانس (ANOVA) به مقایسه میانگین متغیر بتا در بین صنایع مختلف پرداختیم که نتایج به شرح جداول ذیل است.
از اینرو در این تحقیق برای آزمون سنجش ریسک سیستماتیک، از رابطه بتا و بازده واقعی و مورد انتظار سهام استفاده شده است، اطلاعات مربوط به بازده سهام از سایت پارس پوتفولیو بدست آمده است.
بنابراین ارتباط بین اندازه و بتا در شرکتهای بزرگ بخش اول بازار اوراق بهادار نیویورک پیدا میشود و دیگر اینکه این رابطه میتواند از نامناسب بودن معیار بتا در سنجش ریسک شرکت حاصل شده باشد."