چکیده:
هدف این مقاله مقایسه دقت پیشپینی مدلهای ارزشیابی نسبی قیمت به سود (P/E) و قیمت به ارزش دفتری (P/B)میباشد. از
میان شر کتهابی که در فاصله سالهای ۱۳۸۰ تا ۱۳۸۵ در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شدند. ۷۵ شرکت مورد پررسی قرار
گرفت. دقت پیشبینی مدلهای ارزشیابی نسبی به انتخاب شرکتهای مقاسهای آنها بستگی دارد که در این تحقیق شرگتهای مقایسهای
با توجه به نوع صنمت» بازده حقوق صاحبان سهام و حجم کل داراییها انتخاب شده و قیمت پیشبینی شده با میانگین بگ هفتهای قیست
سهام عرضه شده مقایسه گردید. نتایج تحقیق نشان میدهد که دقت پیشبینی پر اساش. انتخاب شر کتهای با حقرق صاحبان سهام مشابه در
رتبه اول, انتخاب شر کتهای موجود در صنعت در رتبه دوم و انتخاب شرکتها پر اساس حجم داراییهای مشابه در رتبه سوم قرار
می گیرند. در یک جمعبندی کلی دقت پیشبینی هدل قیمت به ارزش دفتری از مدل قیمت به سود بیشتر است.
The main objective of this paper is to study the accuracy of the relative valuation models، P/E and P/B. We chose 75 companies which are listed in Tehran Stock Exchange from 2001 until 2006. The accuracy of relative valuation models in prediction of initial public offering price depends on selection of comparable firms. In this paper، comparable firms were selected on the basis of industry type، return on equity (ROE)، and total assets. In case of comparable firm selection، our findings prove that companies with the same ROE is more accurate than those in the same industry. The accuracy prediction in the companies with same total assets is in the last place in prediction accuracy. In general conclusion، the P/B ratio is more accurate than the P/B ratio.