چکیده:
معیارهای سنتی ارزیابی عملکرد به دلیل در نظر نگرفتن هزینه سرمایه و نیز استفاده از اطلاعات حسابداری، در معرض انتقاد فراوانی میباشند. در طرف مقابل ارزش افزوده اقتصادی با لحاظ نمودن هزینه فرصت و سود اقتصادی و سود اقتصادی، معیار بهتری در ارزیابی ارزش ایجاد شده در شرکتها است. در این تحقیق، ارتباط میان معیارهای فوق با ارزش افزوده اقتصادی در صنعت بیمه بررسی شده تا مشخص گردد که به چه میزانی معیارهای سنتی مورد اشاره منطبق با معیار ارزش افزوده اقتصادی میباشند و تا چه حد بهبود ارزش افزوده اقتصادی ایجاد شده در بنگاه کمک میکند.
در این تحقیق، تمام شرکتهای بیمه (به استثنای شرکتهای بیمه اتکایی) که شامل 16 شرکت است، برای یک دوره 4 ساله (1384 تا 1387) ارزیابی شده است. همچنین با توجه به اینکه تحقیق فوق، کل صنعت را مورد بررسی قرار میدهد و نیز به سبب آنکه ارزش افزوده اقتصادی یک معیار عینی میباشد، لذا از حاشیه ارزش افزوده اقتصادی در محاسبات استفاده شده است.
یافته های تحقیق نشان میدهند که میان بازده دارایی ها و بازده حقوق صاحبان سهام با حاشیه ارزش افزوده اقتصادی در صنعت بیمه رابطه نسبت قوی و مستقیمی برقرار است. البته این ارتباط در مورد بازده حقوق صاحبان سهام بیشتر میباشد. همچنین جهت مشخص شدن ابعد بیشتری از رابطه معیارهای سنتی مورد اشاره با معیار ارزش افزوده اقتصادی، ارتباط بازده دارایی ها و بازده حقوق صاحبان سهام نیز با «نسبت سود عملیاتی پس از کسر مالیات به مبلغ هزینه سرمایه» نیز بررسی گردید که نتایج آن نیز حاکی از وجو ارتباط مستقیم میان بازده دارایی ها و بازده حقوق صاحبان سهام با این نسبت است.
There are several criticisms of traditional performance appraisal criterions since of not considering “Cost of Capital” and using traditional accounting methods and roles. Alternatively، economic
value added and other modern performance appraisal criterions imply cost of capital to provide a better estimation of added values. The relationship between these traditional criterions such as “Return
on Investments” and “Return on Equity” with “Economic Value Added” as a modern criterion has been evaluated through out this research. In addition، it has been discussed how traditional
measurements can adapt with economic value added and how their developments can augment economic value added. As a result of the few numbers of Iranian insurance companies we
have exploited society and assessed eighteen active insurance companies of Iran during 2006-2009 Also we used “Rate of Return on Capital” instead of economic value added. Economic value added
is based on the excess amount of money that a company earns on the capital employed. Therefore، comparing it with relative ratios is not reliable. Adjustments of economic value added have been applied based on standard adjustment of economic value added and Iranian insurance companies accounting principles. Research finds that there is a significant relationship between return on investment and economic valued added. Also there is a significant relationship between return on equity and return on economic value added. In addition the relationship between ROE-RROC is more
significant than ROI-RROC.
خلاصه ماشینی:
"فصلنامه مطالعات تجربی حسابداری مالی سال نهم-شماره 32-زمستان 1390 صص 140-121 رابطه بازده داراییها،بازده حقوق صاحبان سهام و ارزش افزوده اقتصادی در صنعت بیمه سعید صحت* سید مجید شریعتپناهی** فراز مسافریراد*** چکیده معیارهای سنتی ارزیابی عملکرد به دلیل در نظر نگرفتن هزینه سرمایه و نیز استفاده از اطلاعات حسابداری،در معرض انتقادات فراوانی میباشند.
همچنین جهت مشخص شدن ابعاد بیشتری از رابطه معیارهای سنتی مورد اشاره با معیار ارزش افزوده اقتصادی،ارتباط بازده دارییها و بازده حقوق صاحبان سهام نیز با"نسبت سود عملیاتی پس از کسر مالیات به مبلغ هزینه سرمایه"نیز بررسی گردید که نتایج آن نیز حاکی از وجود ارتباط مستقیم میان بازده داراییها و بازده حقوق صاحبان سهام با این نسبت است.
واژههای کلیدی: بازده حقوق صاحبان سهام )EOR( ،بازده داراییها )IOR( ، ارزش افزوده اقتصادی )AVE( ،سود عملیاتی پس از کسر مالیات )TAPON( ،سرمایه بکار گرفته شده )AN( ،حاشیه ارزش افزوده اقتصادی )CORR( ،میانگین موزون هزینه سرمایه )CCAW( مقدمه بهطور کلی شاخصهای میزان کل حق بیمه دریافتی،ضریب نفوذ بیمه،حق بیمه سرانه،درصد سرمایهگذاری به کل داراییها،سهم حق بیمههای کسب شده در بازار بیمههای اموال و اشخاص از عوامل مهم ارزیابی عملکرد شرکتهای بیمه میباشند(عباسزادگان،1380).
(مجموع تعدیلات به مجموع سود قبل از کسر مالیات شرکتهای بررسی (1)- )COC*IN(/TAPON شده) 2)عامل دیگری که وجود ارتباط میان بازده داراییها و بازده حقوق صاحبان سهام با حاشیه ارزش افزوده اقتصادی را متأثر مینماید،تعدیلات سرمایه بکار گرفته شده میباشد."