چکیده:
یکی از مهمترین فعالیتهای شرکتهای بیمه،سرمایهگذاری در منابع مالی خود(اعم از سرمایه و ذخایر فنی)است.از آنجا که درآمدهای حاصل از سرمایهگذاری شرکتهای بیمه نقش مؤثری در ایفای تعهدات بیمهگری آنها دارد،بنابراین سرمایهها را باید در فعالیتهای تولیدی و اقتصادی مطمئن به کار انداخت تا بازده مطلوب آن موجب تقویت ساختارهای مالی شرکت شود.پس مدیریت سرمایهگذاری شرکتهای بیمه،بسیار اهمیت دارد. بدینلحاظ یکی از شیوههای سرمایهگذاری شرکتهای بیمه،سرمایهگذاری در سهام شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار است در این مقاله وضعیت سرمایهگذاریهای شرکت سهامی بیمه الف در بورس اوراق بهادار تهران را بررسی کردهایم و آنها را از جنبههای گوناگون(بازده،ریسک و شاخص عملکرد)مورد بحث قرار دادهایم.در ارزیابی سرمایهگذاریهای شرکت بیمه(الف)از مدل ارزشیابی داراییهای سرمایهای (ACPM) استفاده شده است.
خلاصه ماشینی:
"بدره اوراق بهادار شرکت سهامی بیمه الف به لحاظ افزایش بازده سرمایهگذاریها
بدره اوراق بهادار شرکت سهامی بیمه الف به لحاظ کاهش ریسک کاراست.
میتوان نرخ بازده مورد انتظار سرمایهگذاران را در بازار سهام برآورد کرد.
در این حالت میتوان از خط بازار اوراق بهادار استفاده کرد که تعادل بین ریسک و
در مدل قیمتگذاری داراییهای سرمایهای،رابطهای ساده و ظریف درباره بازده مورد انتظار و ریسک هرنوع اوراق بهادار یا پورتفوی است.
-برای محاسبهء رابطهء نرخ بازده مورد انتظار بر اساس مدل CAPM از فرمول زیر استفاده
و بتای مساوی 2 مبین این است که میزان تغییر یا ریسک ورقهء بهادار مورد نظر،دو برابر
زیراکه مدل CAPM معتقد بود که تنها ریسک بازار بر بازده مورد انتظار اثر میگذارد.
رابطه ریسک و بازده مورد انتظار برای مدل قیمتگذاری آربیتراژ میتواند به صورت
دال بر این است که بدره اوراق بهادار شرکت سهامی بیمه الف در سال 4731 به لحاظ
موزون بازده بدره بر اساس مدل CAPM است،لذا بدره اوراق بهادار شرکت سهامی
در نهایت میتوان دریافت که بدره اوراق بهادار شرکت سهامی بیمه الف در دوره
ریسک واقعی بدره اوراق بهادار شرکت سهامی بیمه الف از سال 4731 به بعد رو به
4731-8731 بدره اوراق بهادار شرکت سهامی بیمه الف به لحاظ کاهش ریسک کارا
موضوع دال بر این است که شاخص عملکرد بدره اوراق بهادار شرکت سهامی بیمه
الف در سالهای 4731 و 7731 کاراست و در سالهای 5731 و 6731 و 8731 شاخص عملکرد بدره اوراق بهادار شرکت سهامی بیمه الف کار نیست.
اوراق بهادار شرکت سهامی بیمه الف در دوره پنج ساله مورد بررسی کارا نیست."