چکیده:
هدف از پژوهش حاضر بررسی ثبات عملکرد شرکتهای سرمایهگذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1374 تا 1379 میباشد.در این بررسی یک فرضیه عام و دو فرضیه خاص مطرح شده است که ارتباط عملکرد شرکتهای را در سالهای مختلف ارزیابی خواهند کرد. در ارزیابیها از شاخص ارزیابی عملکرد جنسن1و شاخص ارزیابی عملکرد ترینر2 استفاده شده است.با توجه به نتایجی که از فرضیات خاص به دست خواهد آمد،فرضیه عام رد یا قبول خواهد شد.
خلاصه ماشینی:
"مطالعه کارهارت4در سال 7991 بیانگر این موضوع میباشد که در عملکرد شرکتهای سرمایهگذاری ثبات کوتاهمدت وجود دارد و اطلاعات سالیان گذشته نه -------------- (1)- Grinblatt,Mark-Titman, Sheridan (2)- Hendricks,Patel,Zeckhauser (3)- Gruber,Blake,Elton (4)- Carhart,Mark چندان دور،میتواند برای سال مبنای تصمیمگیری سرمایهگذاران قرار گیرد.
با توجه به روند افزایش شرکتهای سرمایهگذاری در بورس اوراق بهادار تهران و همچنین با توجه به این موضوع که انتخاب سهام این شرکتها مورد توجه سهامداران(سرمایهگذارن)قرار گرفته است،ارزیابی و بررسی ثبات عملکرد این شرکتها میتواند راهنمای مفیدی برای سرمایهگذاران و مدیران این شرکتها باشد.
فرضیات تحقیق این تحقیق دارای یک فرضیه عام و دو فرضیه خاص میباشد که به شرح ذیل میباشند: فرضیه عام «عملکرد شرکتهای سرمایهگذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی سالهای 4731 تا 9731 دارای ثبات است».
چارچوبآماری جامعه تحقیق روش جمعآوری دادهها و محاسبه متغیرها اطلاعات مورد نیاز این تحقیق شامل قیمت سهام مورد معامله مورد شرکتها، سودهای نقدی پرداخت شده و افزایش سرمایه آنها میباشد که این اطلاعات از طریق بورس اوراق بهادار تهران بدست آمده است.
شاخص ارزیابی عملکرد ترینر شاخص ارزیابی عملکرد ترینر با استفاده از معاله ذیل محاسبه میشود: Tn-(r-i-r-f)/ūi Tn شاخص عملکرد ترینر روش تجزیه و تحلیلآماری و نتایج بدستآمده با توجه به اینکه متغیرهای محاسبه شده برای یک دوره 6 ساله در نظر گرفته شدهاند،بنابراین برای هریک از شاخصهای موردنظر،یک سری زمانی دارای 6 مشاهده وجود خواهد داشت که ما درصدد یافتن رابطه میان مقادیر هریک از شاخصها ارزیابی عملکرد در طول دوره بررسی میباشیم،لذا از الگوهای سری زمانی1و فرآیندهای مطرح شده در این الگوها استفاده شده است."