چکیده:
توزیع وجه نقد بین سهامداران می تواند علامـت مناسـبی بـرای انعطـاف پـذیری آتـی شرکت ها باشد. این نوشتار رابطة توزیع وجه نقد، اندازة شرکت و خطای پیش بینی جریـان هـای نقدی عملیاتی و آزاد را بررسی کرده است . برای اندازه گیری توزیع وجه نقد بـین سـهامداران از میزان سود تقسیم شده و برای اندازة شرکت از جمع درایی هـا اسـتفاده شـده اسـت . ٧١ شـرکت فعـال در بـورس اوراق بهـادار تهـران در دورة زمـانی ١٣٩٠-١٣٨٤ براسـاس روش غربـالگری انتخاب شدند. با استفاده از الگوی رگرسیون مقطعـی ـ تلفیقـی چنـدمتغیره و بـا داده هـای دورة زمانی چهارسالة بیان شده ، خطای پیش بینی جریان نقد هر سال محاسبه شد. سپس بـرای بیـان تاثیر اندازة شرکت و توزیع وجه نقد بین سهامداران بر خطای پـیش بینـی جریـان نقـد، آزمـون مقایسة میانگین دو جامعة مستقل به کار گرفته شد. نتایج نشان دادند، اندازة شرکت و توزیع وجه نقد بین سهامداران ، به طور مجزا و همزمان بر خطای پیش بینی جریان نقد عملیاتی تاثیرگذارنـد و اندازة شرکت و توزیع وجه نقد بین سهامداران ، به طور مجزا و همزمـان برخطـای پـیش بینـی جریان نقد آزاد در سطح ٩٥درصد اطمینان ، بی تاثیر هستند.
خلاصه ماشینی:
"این پژوهش شامل هشت فرضیه است که به شرح زیر ارائه شده اند: فرضیه اول : بین توزیع وجه نقد میان سهامداران و خطای پیش بینی جریان های نقد عملیـاتی رابطة معناداری وجود دارد.
Lorek & Willinger پژوهش های داخلی مدرس (١٣٨٠) به بررسی کاربرد الگوی سری زمانی چند متغیره در پیش بینی جریـان هـای نقـد عملیاتی پرداخت .
078 با توجه به معناداری بیشتر از پنج درصد، فرضیه صفر مبنی بر تساوی میانگین های دو جامعه پذیرفته می شود؛ یعنی نمی توان پذیرفت که بین شرکت های با توزیع وجـه نقـد بیشـتر و انـدازة بزرگتر و خطای پیش بینی جریان وجه نقد آزاد در سطح اطمینان ٩٥درصد رابطة معناداری وجـود دارد.
H٠: بین میانگین خطای پیش بینی جریان وجه نقد عملیاتی شرکت های بزرگ و بـا توزیـع وجـه نقد بیشتر میان سهامداران یا کوچک و با توزیع وجه نقد کمتر، تفاوت معناداری وجود ندارد.
H٠: بین میانگین خطای پیش بینی جریان وجه نقد آزاد شرکت های بزرگ و بـا توزیـع وجـه نقـد بیشتر میان سهامداران کوچک و با توزیع وجه نقد کمتر، تفاوت معناداری وجود ندارد.
H١: بین میانگین خطای پیش بینی جریان وجه نقد آزاد شرکت های بزرگ و بـا توزیـع وجـه نقـد بیشتر میان سهامداران کوچک و با توزیع وجه نقد کمتر، تفاوت معناداری وجود دارد.
015 با توجه به معناداری کمتر از پنج درصد، فرضیه صفر مبنی بر تساوی میانگین های دو جامعـه را نمی توان پذیرفت ؛ یعنی می توان پذیرفت که بین شرکت های با اندازة بزرگتر و توزیع وجه نقـد بیشتر با خطای پیش بینی جریان وجه نقد آزاد در سطح اطمینان ٩٥ درصد، معناداری وجود دارد."