چکیده:
در این تحقیق برای بررسی تاثیر اطلاعات ارائه شده توسط سیستم اطلاعاتی
حسابداری بر پیش بینی ارزش سهام و سودهای غیرعادی از متغیرهای سود (نماینده صورت سود و زیان)، ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام (نماینده ترازنامه) و بازده دفتری حقوق صاحبان سهام (که بیانگر تعامل و ارتباط این دو صورت مالی است) استفاده شده است. سود حسابداری به دو جزء تعهدی و نقدی (به عنوان نماینده صورت گردش وجوه نقد با تاکید بر مفهوم جریان های نقدی عملیاتی) تقسیم شده است. هر چه توان پیش بینی کنندگی و قدرت توضیحی اطلاعات حسابداری بیشتر باشد؛ حسابداری به اهداف تعیین شده اش نزدیک تر شده و بیانگر ارزشمندی و ضرورت ارائه اطلاعات حسابداری است. نتایج آزمون فرضیه های پژوهش، با به کارگیری اطلاعات مالی 132 شرکت تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای سال های 1379 تا 1388 نشان می دهد که اجزای سود، با سودهای غیرعادی رابطه ای معنی دار ولی بر عکس هم دارند. بدین صورت که رابطه اقلام تعهدی مثبت و رابطه جریان های نقدی منفی است. همچنین اجزای سود با ارزش بازار سهام رابطه ای مثبت و معنی دار دارند. از میان دو جزء سود، جزء نقدی توانایی بیشتری در پیش بینی ارزش بازار سهام دارد.
This Paper investigates the link between accrual and cash flow components of earnings and future abnormal earnings and Equity Values. The base of tests in This paper is Ohlson (1999) model and net income، equity book value and return on equity book value، is the variables that used in this paper. The statistical population of this research is the firms accepted in the Tehran stock exchange that examined for the time period between 2000 & 2009 by 132 firms as the sample.
The results of empirical tests indicate that as predicted، accruals are incrementally informative regarding future abnormal earnings. Moreover، cash flows are significantly incrementally informative regarding future abnormal earnings. The results also reveal that the findings relating to accruals and cash flows in the abnormal earnings equations are “mirror images” of each other. The results also indicate that the accrual and cash flow components of earnings are incrementally valuation relevant.
خلاصه ماشینی:
"ir غیرعادی ، مدل (٢) برآورد شده است : NIait = w10+ w11NIait-1 + w12CFOit -1 +w13Bvit-1+ w14 SIZEit +εit (2) برای آزمون فرضیه سوم جهت بررسی وجود رابطـه معنـی دار بـین ارزش بـازار سـهام بـا اقـلام تعهدی و جریان های نقدی مدل (٣) برآورد شده است : (٣الف )٢ +NIait ١ +Bvit i١ + i٠=MVEit ACCit + 3 SIZEit + uit (٣ ب)uit+SIZEit ٣ +CFOit ٢ +NIait ١ +iBvit ١+ i٠=MVEit متغیرهای مدل های بالا به شرح زیر تعریف شده اند: NIait: سودهای غیر عادی و برابر با ١−rBVt−NIt است ؛ NI: سود خالص عملیاتی اسـت ؛ r: میانگین نرخ بازده دفتری گروه های صنعت برای دوره پـنج سـاله اسـت کـه از تقسـیم سـودخالص عملیاتی بر متوسط حقوق صاحبان سهام بدست می آیـد؛ BV : ارزش دفتـری سـهام اسـت ؛ CFO: جریان های نقدی عملیاتی است ؛ ACC: اقلام تعهدی و برابر با سود خـالص (N) منهـای جریـان - های نقدی عملیاتی (CFO) است ؛ MVE: ارزش بازار سـهام در پایـان دوره مـالی اسـت ؛ SIZE: متغیری است برای کنترل اندازه ی شرکت که با لگاریتم طبیعی حقوق صاحبان سرمایه اندازه گیری شده است ؛ i: نمونه مورد بررسی است ؛ t: سال مورد بررسـی اسـت ؛ i٠: عـرض از مبـدا اسـت ؛ و و u : خطای مدل است ."