چکیده:
این مقاله به دنبال ارائه یک مدل مناسب جهت طراحی سبد سهام است. در این راستا ابتدا جهت شناسایی معیارها ادبیات موجود را بررسی کرده و معیارهای موردنظر استخراج شده اند. سپس به منظور رتبه بندی معیارها از پرسشنامه ای جهت تعیین روابط موجود میان معیارها استفاده می شود. این پرسش نامه توسط مدیران صندوقهای سرمایه گذاری پاسخ داده شده است. به منظور تعیین این روابط از تکنیک دیماتل استفاده شد. پس از اینکه روابط میان معیارها مشخص شد، با استفاده از روش فرایند تحلیل شبکه ای معیارها رتبه بندی و پس از آن 50 شرکت که از لحاظ نقدینگی جز 50 شرکت برتر بورس در طی سال های 85 تا 89 بوده اند را انتخاب و معیارهای مورد مطالعه برای این شرکتها را محاسبه و بهوسیله روش تاپسیس شرکتها را رتبه بندی نموده و با استفاده از 30 شرکت اول سبد سهامی تشکیل میشود. بازدهی سبد سهام 30 سهمی پیشنهادی با میانگین بازدهی سبد 50 سهمی مقایسه و با استفاده از شاخص شارپ نشان داده شد که مدل پیشنهادی به نحوی میتواند تکمیل کننده نظرات تصمیم گیرندگان در طراحی سبد سهام مورد نظرشان باشد.
This article is seeking to provide a proper model for selecting portfolio. To do that، first we should studied literature to discover suitable criteria. Then we have used a questionnaire for determining criteria's relationships to rank them. Managers of mutual fund asked to answer this questionnaire. To determine these relationships، we used DEMATEL technique. After that، these criteria were ranked by using Analytic Network Process. Thus، 50 companies with more cash in market between1385-1389 were chosen to assess these criteria. These companies were ranked by TOPSIS and a portfolio selected with the top 30. Return of portfolio consist of 30 companies had compared with the average return of portfolio consist of 50 stock and was shown by Sharp Index that the proposed model can be useful for managers in their portfolio selection.