Skip to main content
فهرست مقالات

عوامل تعیین کننده نقدینگی در سطح بنگاه های تولیدی - یک رویکرد تقاضای پول

نویسنده:

ISC (22 صفحه - از 3 تا 24)

کلیدواژه ها :

سیاست پولی ،نرخ سود ،تقاضای پول ،داده‌های تابلویی ،رفتار بنگاه

کلید واژه های ماشینی : بنگاه ، بنگاه ، پول ، پول ، نقدینگی ، نقدینگی ، تقاضای پول ، تقاضای پول ، سطح بنگاه‌های تولیدی ، سطح بنگاه‌های تولیدی

در پژوهش حاضر، با استفاده از مبانی اقتصاد خرد و برای اولین بار در کشور، تخمین و ارزیابی عوامل موثر بر نقدینگی در بنگاه های تولیدی انجام شده است. برای این منظور، تابع تقاضای بنگاه ها برای پول، با استفاده از اطلاعات صد و شصت و یک شرکت تولیدی پذیرفته شده در بورس و اوراق بهادار تهران، در دوره زمانی 89-1379 (شامل دو برنامه پنج ساله سوم و چهارم) برآورد شده است. نتایج تجربی حاصل از فن داده های تابلویی متوازن، بیانگر وجود صرفه های ناشی از مقیاس در تقاضای حقیقی پول در سطح بنگاه های تولیدی است. همچنین در بنگاه هایی که هزینه دستمزد بیشتری وجود دارد، تراز حقیقی پول بالاتری نگهداری می شود. علاوه بر این، با معرفی «شاخص دسترسی به منابع بانکی» در تابع تقاضای پول، برآوردها نشان داده است که در بنگاه های با دسترسی بیشتر به منابع بانکی، تراز حقیقی کمتری نگهداری می شود. علاوه بر این، تخمین های مربوط به ضرایب نرخ سود (بهره) بیانگر آن است که میانگین وزنی نرخ سود سپرده ها و نرخ سود تسهیلات بانکی، به لحاظ آماری متغیرهای معناداری برای جانشینی هزینه فرصت پول در پژوهش حاضر نیست و به همین دلیل برای تحلیل اثر سیاست پولی بر رفتار نقدینگی بنگاه های تولیدی لازم است متغیرهای دیگری در توسعه مدل مورد استفاده قرار گیرد.

خلاصه ماشینی:

"با توجه به موارد فوق، این پرسش مطرح می‌شود که عوامل تعیین‌کننده نقدینگی در سطح بنگاه‌های تولیدی کدام است؟ آیا تابع تقاضای پول در سطح بنگاه، مبتنی بر رفتار بهینه‌سازی بنگاه قابل استخراج است؟ آیا صرفه‌های ناشی از مقیاس در تابع تقاضای پول در بنگاه‌ها وجود دارد؟ و آیا با توجه به تفاوت بنگاه‌ها به لحاظ هزینه تأمین سرمایه، نرخ سود بانکی متغیر مناسبی برای تبیین تقاضای پول آنها است؟ این پژوهش که برای اولین بار در کشور در سطح داده‌های تابلویی درباره تابع تقاضای پول انجام شده است، به منظور پاسخ به پرسش‌های فوق، در چهار بخش شامل ادبیات نظری و پژوهش‌های تجربی، مبانی نظری مدل و روش برآورد، یافته‌های پژوهش و نتیجه‌گیری و پیشنهادها تنظیم و بیان شده است. در بین پژوهش‌های انجام شده درباره این موضوع، بررسی مولیگان (1997) به دلیل تبیین مبانی نظری استخراج تابع Tobin Baumol Nadiri Saving Fischer Finnerty Panel Data Mulligan Natke Ozkan & Ozkan Bruinshoof & Kool Bover & Watson Lotti & Marcucci Liu Natke & Falls تقاضا و نحوه استخراج تقاضای پول در فرم پارامتری تابع تولید (تابع CES) و برآورد تابع تقاضای پول با استفاده از داده‌های دوازده هزار بنگاه در آمریکا برای سال‌های 1992-1956، پژوهشی متفاوت محسوب می‌شود. از این رو، با توجه به اینکه شرایط مالی بنگاه‌های مختلف، هزینه‌های متفاوتی را برای تأمین منابع مالی مورد نیاز دارد و این متغیر می‌تواند تأثیر معناداری بر رفتار نقدینگی بنگاه‌ها داشته باشد، لازم است در پژوهش‌های آتی و در توسعه مدل، هزینه‌ای که هر بنگاه در عمل به عنوان سود و کارمزد اعتبارات دریافتی پرداخت کرده است، محاسبه و در برآورد مدل استفاده شود."


برای مشاهده محتوای مقاله لازم است وارد پایگاه شوید. در صورتی که عضو نیستید از قسمت عضویت اقدام فرمایید.