چکیده:
این مقاله درباره تئوری اختیارهای واقعیو کاربرد آن در ارزیابی فرصت های سرمایه گذاری تکنولوژی اطلاعات[ii]می باشد و به دنبال فراهم نمودن چارچوبی است که در قالب آن، مزیت استفاده از تئوری اختیارهای واقعی در ارزیابی پروژه های استراتژیک IT (در مقایسه با روش های سنتی) به صورت سیستماتیک مورد بررسی قرار گیرد. در این نوشته پروژه های IT بر اساس دو معیار هزینه های تغییر تکنولوژی و ماهیت رقابت به چهار طبقه تقسیم می شوند. تاکید بر این است که برای هر کدام از طبقات، مدل های مختلف اختیارهای واقعی مورد استفاده قرار گیرد. نتیجه ای که در این مطالعه موردی نمود بیشتری یافته این است که کاربردی بودن مدل های متعدد اختیارهای واقعی مستلزم این است که تحت سناریو های مختلف مورد بررسی قرار گیرند.
خلاصه ماشینی:
با استفاده از ١٧٨ مجله مهندسي و مديريت پرتفوي/ شماره پنجم / زمستان ١٣٨٩ تصميم سرمايه گذاري شرکت کارگزاري الکترونيک در تکنولوژي بيسيم ٥ به عنوان يک نمونه از دنياي واقعي، اهميت انطباق مدل هاي اختيارهاي واقعي مناسب را در برنامه ريزي سرمايه گذاري IT نشان خواهيم داد.
جدول شماره ٢ : مقايسه اختيار خريد آمريکايي سهام و اختيار واقعي روي يک پروژه اختيار خريد آمريکايي سهام اختيار واقعي روي يک پروژه قيمت فعلي سهام ارزش فعلي جريان هاي نقدي مورد انتظار قيمت اعمال اختيار مخارج سرمايه گذاري پروژه حق سرمايه گذاري در پروژه در هر لحظه از زمان قبل از ناپديد حق اعمال زود هنگام اختيار شدن فرصت مجله مهندسي و مديريت پرتفوي/ شماره پنجم / زمستان ١٣٨٩ ١٨٣ عدم اطمينان قيمت سهم عدم اطمينان مربوط به ارزش پروژه قيمت اختيار ارزش انعطاف مديريتي پروژه تاريخ انقضاء چارچوب زماني فرصت سرمايه گذاري قابل معامله در بازار مالي معمولاً غير قابل معامله سهولت تشکيل يک پرتفوليوي مشابه مشکل تشکيل پرتفوليوي مشابه در مدل مذکور، آنها زمان بهينه براي بنگاه را جهت سرمايه گذاري در يک پروژه خاص که ارزش آن مطابق حرکت براوني هندسي در حال افزايش است ، مورد بررسي قرار داده اند.
"Real Options, Managing Strategic Investment in an Uncertain World", Harvard Business School Press, Boston, Massachusetts.
"A Case for Using Real Options Pricing Analysis to Evaluate Information Technology Project Investments", Information Systems Research, 10(1), 70-88.
A Real Options and Game Theoretical Approach to Corporate Investment Strategic Under Competition,.