چکیده:
هدف این تحقیق بررسی رابطه سـاختار مالکیـت بـر عملکـرد شـرکت بـر اسـاس معیارهـای نـوین عملکـرد ارزش افزوده اقتصادی و Q تـوبین در شـرکت هـای پذیرفتـه شـده در بـورس اوراق بهـادار تهـران اسـت . فرضیه های این تحقیق مبتنی بر رابطه بین نوع ساختار مالکیت و عملکرد شرکت است . برای آزمون فرضیه ها از مدل های ارزش افزوده اقتصادی و Q توبین استفاده شده است . نمونـه آمـاری شـامل ١٠٣ شـرکت طـی سال های (١٣٨٩-١٣٨٥) می باشد. تکنیک آماری مورد استفاده جهت آزمون فرضیه های مطرح شده در ایـن تحقیق پانل دیتا داده های ترکیبی می باشد. یافته های تحقیق بر اساس هر دو مدل ارزش افزوده اقتـصادی و Q توبین نشان می دهد که رابطه معنادار و مثبت بین مالکیت نهادی و عملکرد شرکت و رابطه معنادار و منفی بین مالکیت حقیقی و عملکرد شرکت وجود دارد. در مورد تمرکز مالکیت که بیانگر درصد سـهام بزرگتـرین سهامدار شرکت می باشد رابطه معنادار و مثبت با عملکرد شرکت وجود دارد.
خلاصه ماشینی:
هدف اصلي اين مطالعه بررسـي تـأثير سـاختار مالکيـت بـر عملکـرد شـرکت هـا بـا اسـتفاده از شاخص هاي نوين ارزيابي عملکرد ارزش افزوده اقتصادي ١ و Q توبين در شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است .
فرضيه هاي اصلي - ميان ميزان مالکيت سهامداران نهادي با عملکرد شرکت رابطه معنادار و مثبت وجود دارد.
فرضيه هاي فرعي تحقيق : - ميان ميزان مالکيت سهامداران نهادي با عملکرد شرکت بر اساس مدل Q توبين رابطه معنادار و مثبت وجود دارد.
- ميان ميزان مالکيت سهامداران نهادي با عملکـرد شـرکت بـر اسـاس مـدل ارزش افـزوده اقتـصادي رابطه معنادار و مثبت وجود دارد.
- ميان ميزان تمرکز مالکيت سهامداران با عملکرد شـرکت بـر اسـاس مـدل ارزش افـزوده اقتـصادي رابطه معنادار و مثبت وجود دارد.
نتايج حاصل از آزمون فرضيات فرضيه هاي فرعي اول و دوم : ميان ميزان مالکيت سهامداران نهادي و حقيقي با عملکرد شرکت بر اسـاس مدل Q توبين رابطه معنادار وجود دارد.
فرضيه فرعي سوم : ميان ميزان تمرکز مالکيت سهامداران با عملکرد شرکت بر اساس مدل Q توبين رابطه معنادار و مثبت وجود دارد.
فرضيه هاي فرعي چهارم و پنجم : ميان ميزان مالکيت سـهامداران نهـادي و حقيقـي بـا عملکـرد شرکت بر اساس مدل ارزش افزوده اقتصادي رابطه معنادار وجود دارد.
همـانطور کـه در جـدول (٦) مشاهده مي شود، مثبت بودن ضريب متغير مالکيت سهامداران نهادي بيانگر ارتباط مثبت اين متغير بـا ارزش افزوده اقتصادي مي باشد که با توجه بـه مقـدار احتمـال (٠/٠٥> p-value) محاسـبه شـده ايـن رابطه از لحاظ آماري معنادار است .