چکیده:
تحقیق حاضر به بررسی پایداری بدهی در اقتصاد ایران طی دوره (1390-1357) می پردازد. بر اساس ادبیات پایداری مالی اگر رشد بدهی دولت از رشد GDP بیشتر نباشد بدهی پایدار است. در این مطالعه برای آزمون پایداری بدهی، تابع واکنش مالی تخمین زده می شود که در صورت وجود پایداری رابطه مثبت بین نسبت مازاد بودجه به GDP و نسبت بدهی به GDP با وقفه مشاهده خواهد شد. نتایج نشان می دهد که ضریب نسبت بدهی به GDP باوقفه مثبت و معنادار است که حاکی از نقش مازاد بودجه های گذشته در بودجه فعلی یا به طور معادل نشان دهنده نقش کسری بودجه های گذشته در کسری بودجه فعلی است، همچنین پایداری بدهی از طریق تابع واکنش مالی بسط داده شده پویایی های بدهی و تحلیل همجمعی آزمون می شود. نتایج نشان می دهند در کوتاه مدت پایداری بدهی به صورت ضعیف در اقتصاد ایران وجود دارد، اما در بلندمدت بدهی پایدار نیست، بنابراین برای اینکه دولت درآینده بتواند خطر بحران بدهی را کاهش دهد می بایست تلاش کند تا اقتصاد و منابع درآمدی را متنوع کند و از وابستگی بودجه به درآمدهای نفتی بکاهد.
This research examines the sustainability of debt in the Iranian economy during 1978-2011. Based on the literature of fiscal sustainability، the debt is sustainable if the growth of debt is not greater than growth of GDP. In this study in order to test the debt sustainability، fiscal reaction function is estimated where a positive relationship is found between the surplus-to-GDP ratio and the lagged debt-to-GDP ratio. The results show that the coefficient of lagged surplus-to-GDP ratio is positive which confirms the role of past surpluses in the current surplus or alternatively the role of past deficits in the current deficit. Furthermore، the debt sustainability is tested through the extended fiscal reaction function، and debt dynamics function and co integration analysis. The results indicate that the debt is sustainable in weak form in short run while it is not sustainable in long run. Thus، the government in order to reduce the risk of future debt crises should try to diversify the economy and income sources and reduce the dependence on oil revenue funds.