چکیده:
یکی از ابزارهای مورد استفاده برای تصمیم به سرمایهگذاری در یک شرکت، مدلهای
پیشبینی ورشکستگی است.هدف از این تحقیق ارائه بهترین مدل احتمال شرطی پیشبینی
کننده ورشکستگی اقتصادی شرکتها در ایران است.براساس نتایج تحقیق، مدلهای پروبیت و
لاجیت چهار متغیره با متغیرهای توضیحیبیشترین قدرت پیشبینی را نسبت به
ورشکستگی اقتصادی شرکتها در ایران دارا میباشند.همچنین تحقیق حاضر نشان
میدهد:اولا، روند ورشکستگی اقتصادی شرکتها در ایران، یک فرآیند تدریجی و دراز مدت
نیست.بلکه شرکتها تحتتأثیر نوسانات اقتصادی و متغیرهای سیاستی، در کوتاه مدت و در
طی چند دوره مالی، دچار ورشکستگی میگردند. ثانیا، بالا بودن هزینه تولید، هزینه
بهره پرداختی و بوروکراسی تولید، از اهم دلایل درون سازمانی ورشکستگی شرکتها در
اقتصاد ایران به شمار میآید.ثالثا متغیرهای سودآوری و پوششدهی سود شرکت نسبت به
بدهیهای آن بیشترین تأثیر را در جلوگیری از ورشکستگی اقتصادی شرکتها در ایران
دارا هستند.
خلاصه ماشینی:
"tset swerddnA روند تصریح مدل پروبیت در پیشبینی ورشکستگی شرکتها و نتایج آن با مقدمات فوق اینک به بررسی روند تصریح و برآورد مدل پروبیت در پیشبینی ورشکستگی شرکتها میپردازیم: 1)برای تخمین مدل پروبیت در مرحله اول، متغیرهای آلتمن 1 در مدل مزبور قرار داده شده و با استفاده از نسبتهای مالی 116 شرکت نمونه تحقیق برآورد گردید.
جدول(1)-مدلهای اولیه دو یا سه متغیره پیشبینی ورشکستگی (به تصویر صفحه مراجعه شود) 8)به جای متغیر، از مقادیر عکس آنو نیز از نسبت نقدینگیکه در مدل فالمر (1984,remluF) مورد استفاده قرار گرفته است استفاده شد، ولی هیچکدام نه از حیث برازش و نه از جهت قدرت پیشبینی شرایط بهتری را نشان ندادند.
(به تصویر صفحه مراجعه شود) جدول(2)-متغیرهای بررسی شده در مدل تحقیق از میان نسبتهای مزبور هشت نسبت زیر در زمره نسبتهای سودآوری هستند که تأثیر زیادی بر متغیر وابسته ورشکستگی دارا میباشند: رگرسیون دو متغیرهدر مورد همه این نسبتهای سودآوری بجزبه شدت معنیدار است.
جمعبندی و نتیجهگیری به منظور تعیین بهترین مدل احتمال شرطی پیشبینی کننده ورشکستگی اقتصادی شرکتها در ایران، با استفاده از 26 متغیر تحت بررسی که شامل نسبتهای فعالیت، نقدینگی، اهرمی و سودآوری شرکتها است، رگرسیونهای فراوانی در قالب مدلهای پروبیت و لاجیت برآورد گردید و صحت برازش و قدرت پیشبینی آنها مورد ارزیابی واقع شد.
نتایج این تحقیق نشان میدهد که مدلهای پروبیت و لاجیت چهار متغیره با متغیر وابسته موهومی که مقدار یک را برای شرکتهای ورشکسته و صفر را برای شرکتهای غیر ورشکسته اختیار میکند و سه متغیر توضیحیکه به ترتیب متغیرهای نقدینگی، سودآوری و اهرمی است، بیشترین قدرت پیشبینی را نسبت به ورشکستگی اقتصادی شرکتها دارا میباشند."