چکیده:
این پژوهش به بررسی رابطه هزینه سرمایه قبل و بعد از پذیرش استانداردهای حسابداری ایران و اثر نقدشوندگی سهام روی این رابطه میپردازد. در واقع هدف این تحقیق بررسی اثر بکارگیری استانداردهای حسابداری بر هزینه سرمایه، و همچنین بررسی اثر نقدشوندگی سهام روی این رابطه میباشد. در زمینه هزینه سرمایه و نقدشوندگی، تحقیقات متعددی انجام شده است؛ با این حال، تا کنون پژوهشی که اثر تدوین استانداردهای حسابداری را بر این عوامل بررسی کرده باشد، انجام نشده است. در این تحقیق، نمونهای متشکل از 62 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی 1375-1390 در نظر گرفته شده است. برای اندازه گیری هزینه سرمایه از مدل گردون و برای متغییر نقدشوندگی سهام از دادههای منتشره توسط سازمان بورس اوراق بهادار استفاده گردید. نتایج آزمون مدلها در مجموع نشان داد که، هزینه سرمایه قبل و بعد از پذیرش استانداردهای ملی تفاوت معناداری نداشته است، اما رابطه بین هزینه سرمایه و نقدشوندگی سهام قبل از پذیرش استانداردها منفی و بعد از پذیرش استانداردها مثبت میباشد.
This study investigates the relation of cost of capital with Iranian accounting standard and share liquidity. The sample includes 62 firms listed in Tehran Stock Exchange during 1997-2012. We used Gordon models to measure the cost of capital. The results suggest that cost of capital has no significant relation with approval of national accounting standards، but there is a significant negative and positive relation between share liquidity and cost of capital respectively before and after approval of accounting standards. So، increase in share liquidity increases the cost of capital after accounting standard approval.
خلاصه ماشینی:
حال بر اساس مباني نظري بيان شده و پيشينه اين سوال مطرح ميشود که ، آيا استانداردهاي حسابداري ايران توانسته بر هزينه سرمايه شرکت ها اثرگذار باشد؟ و ديگر اينکه درجه نقدشوندگي سهام چه تأثيري بر اين رابطه داشته است ؟ از آنجا که انتظار داريم ، تدوين استانداردها شفافيت در افشاي اطلاعات مالي را بيشتر نمايد، انتظار ميرود شفافيت بيشتر موجب کاهش هزينه سرمايه گردد.
٣. رابطه درجه نقدشوندگي سهام شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با هزينه سرمايه در دوره قبل و بعد از پذيرش استانداردهاي حسابداري ايران تفاوت معناداري دارد.
٤. براي شرکت هاي با درجه نقدشوندگي سهام پايين ، هزينه سرمايه در دوره قبل و بعد از پذيرش استانداردهاي حسابداري ايران تفاوت معناداري ندارد.
نتايج آزمون فرضيه اول : در اين فرضيه به بررسي اين موضوع پرداخته شده که آيا هزينه سرمايه شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره قبل و بعد از پذيرش استانداردهاي حسابداري تفاوت معناداري کرده است يا خير.
نتايج آزمون فرضيه سوم : در اين فرضيه به بررسي اين موضوع پرداخته شده که آيا در ارتباط ميان درجه نقدشوندگي سهام با هزينه سرمايه شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار / تهران در دوره قبل و بعد از پذيرش استانداردها تفاوت معناداري وجود دارد يا خير.
نتايج آزمون فرضيه چهارم : در اين فرضيه به بررسي اين موضوع پرداخته شده که آيا در شرکت هاي با درجه نقدشوندگي سهام پايين هزينه سرمايه در دوره قبل و بعد از پذيرش استانداردها تفاوت معناداري دارد يا خير.