چکیده:
امروزه در بازارهای جهانی نوع دیگری از سریهای زمانی حائز اهمیت هستند. این نوع سریهای زمانی حجم زیادی از اطلاعات مربوط به قیمتهای خریدوفروش، حجم معاملات، زمان انجام معاملات و … را در طول یک روز شامل میشود، این سریهای زمانی را با عنوان سریهای زمانی با فرکانس بالا میشناسند که هنگام استفاده از این سریهای زمانی به مشکلاتی نظیر: ناهمزمان بودن انجام معاملات، اختلالات کوچک و وقوع جهشها بایستی توجه نمود که دارای تجزیه و تحلیل متفاوتی نسبت به سری های زمانی معمولی است و محقق قادر به استفاده از افق زمانی کوتاه مدت برای بررسی های خود میباشد. در این مقاله به برآورد ریسک سیستماتیک شرکت ملی صنایع مس ایران با استفاده از رویکرد " از پیش متوسط گیری کردن" و حذف جهشها در طی ماههای خرداد الی آبان سال 1393 پرداخته شده است. نتایج این تحقیق نشان میدهد که جهشها و اختلالات کوچک در برآورد نوسانات تحققیافته و در نتیجه برآورد ریسک سیستماتیک تأثیرگذار هستند و حتما بایستی آنان را مورد بررسی قرار داد تا برآورد ریسک سیستماتیک قابلاطمینانتر باشد و در نتیجه مدیریت ریسک پرتفوی نیز عملکرد بهتری خواهد داشت.
خلاصه ماشینی:
133 پيوست ها / شکل ٣: نمودار QQplot باقي مانده هاي مدل (٢٨) / / شکل ٤: نمودار RMSE باقيمانده هاي مدل ( ٢٥) و (٢٦) 134 جدول ٧: نتايج آزمون هاي Ljung-Box وLM Arch براي باقيمانده هاي مدل (٢٥) در روش همزمان کردن معاملات روش همزمان کردن معاملات آزمون درجه آزادي آماره p-value 0,563721 8,669593 10 Ljung-Box Test 0,5693785 13,42667 15 Ljung-Box Test 0,5876462 17,99639 20 Ljung-Box Test 0,9195817 5,929751 - LM Arch Test جدول ٨ : نتايج آزمون هاي Ljung-Box وLM Arch براي باقيمانده هاي مدل (٢٦) در روش حذف جهش ها و کنترل کردن روش حذف جهش و کنترل کردن اختلالات کوچک آزمون درجه آزادي آماره p-value 0,563721 8,669593 10 Ljung-Box Test 0,5693785 13,42667 15 Ljung-Box Test 0,5876462 17,99639 20 Ljung-Box Test 0,9195817 5,929751 - LM Arch Test يادداشت ها 1 High frequency 2 Tick by tick 3 Realized volatility 4 Zhou 5 Hansen 6 lunde 7 Baillie 8 Dacorogna 9 Heterogeneous autoregressive conditional heteroskedasticity 10 Microstructure noise 11 Aït-Sahalia 12 Jocod 13Barndorff-Nielsen 14 Pre_averaging method 15 Refresh time 16 Hayashi-yoshida 17 voev 18 lunde 19 Integrated co-volatility 20 Non-synchronous trading 21 jump 22 Barndorff-Nielsen and Shephard test 23 Hautsch 24 Podolskij 135 25 Realized kernel 26 Christensen 27 Wang 28 Andersen 29 Benzoni 30 Tsay 31 Będowska-Sójka 32 Kliber 33 Drift 34 Diffusion coefficient 35 Glasserman 36 Integrated variance 37 Rognlie 38 Kinnebrock 39 Generalized autoregressive conditional heteroskedasticity 40 Autoregressive moving average model 41 Systematic risk 42 Stationary 43 Shephard 44 Realized volatility 45 Root-mean-square error 46 Akaike Information Criteria 136