چکیده:
هدف این پژوهش، بررسی تاثیر رتبه اعتباری، تغییرات سرمایه، نوسان پذیری قیمت سهام و رشد قیمت دارایی ها بر
ریسک اعتباری شرکت ها است. این پژوهش از نوع مطالعه کتابخانه ای و تحلیلی- علی بوده و مبتنی بر تحلیل
داده های تابلویی )پانل دیتا( است. در این پژوهش اطلاعات مالی 102 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار
تهران در طی دوره زمانی 1387 تا 1392 بررسی شده است (612 شرکت - سال).برای تجزیه و تحلیل نتایج به دست آمده ی پژوهش از نرم افزارهای 20 Spss، 7 Eviews و 16 Minitab استفاده شده است. نتایج تحقیق در ارتباط با تایید فرضیه اول پژوهش نشان از آن داشت که بین رتبه اعتباری و ریسک اعتباری شرکت ها، رابطه معنادار
و معکوسی وجود دارد. همچنین با توجه به تجزیه و تحلیل های صورت گرفته در ارتباط با تایید فرضیه دوم پژوهش
به این نتیجه رسیدیم که بین تغییرات سرمایه و ریسک اعتباری شرکت ها، رابطه معنادار و مستقیمی وجود دارد. در
ادامه نتایج تحقیق در ارتباط با تایید فرضیه سوم پژوهش نشان از آن داشت که بین نوسان پذیری قیمت سهام و
ریسک اعتباری شرکت ها، رابطه معنادار و مستقیمی وجود دارد و در نهایت با توجه به تجزیه و تحلیل های صورت
گرفته در ارتباط با تایید فرضیه چهارم پژوهش به این نتیجه رسیدیم که بین رشد قیمت دارایی ها و ریسک اعتباری
شرکت ها، رابطه معنادار و مستقیمی وجود دارد.
خلاصه ماشینی:
+LnLEVi,t٦چ + LnSi,t٥چ + NLHi,t٤چ + BHA ي \٣چ + Vec)E(i,t\٢چ + Xi,tس١چ + ٠خ = Ryi,t i,t WNi,t+εi,t٨چ + CCi,t٧چ (3) ٠= ٣چ : H٠ لأ ٠ف ٣چ : ١ لألإ در بررسي معنيداري ضرايب با توجه نتايج ارائه شده از آن جايي احتمال آماره t براي ضريب متغير نوسان پذيري قيمت سهام کوچک تر از ٠/٠٥ ميباشد (٠/٠١١٧)، در نتيجه وجود رابطه معنيداري ميان نوسان پذيري قيمت سهام و ريسک اعتباري شرکت ها در سطح اطمينان ٩٥ درصد مورد تأييد قرار ميگيرد.
+LnLEVi,t٦چ + LnSi,t٥چ + NLHi,t٤چ + BHA ي \٣چ + Vec)E(i,t\٢چ + Xi,tس١چ + ٠خ = Ryi,t i,t WNi,t+εi,t٨چ + CCi,t٧چ (4) ٠= ٤چ : H٠ لأ ٠ف ٤چ : ١ لألإ در بررسي معنيداري ضرايب با توجه نتايج ارائه شده از آن جايي احتمال آماره t براي ضريب متغير رشد قيمت دارايي ها کوچک تر از ٠/٠٥ ميباشد (٠/٠٠٠٦)، در نتيجه وجود رابطه معنيداري ميان رشد قيمت دارايي ها و ريسک اعتباري شرکت ها در سطح اطمينان ٩٥ درصد مورد تأييد قرار ميگيرد.
Feng Chen ," Ole-Kristian Hope,Financial Reporting Quality and Investment Efficiency of Private Firms in Emerging Markets", Rotman School of Management University of Toronto,2014,P: 35- 42.
Journal of Banking & Finance, 33, pp 224-233.
, (2006); "The Risk-Relevance of Accounting Data:Evidence from the Spanish Stock Market", Journal of International Financial Management and Accounting, Vol. 17(3).
Credit default swaps and equity prices: The iTraxx CDS index market.