چکیده:
مسئولیت اجتماعی در دهههای اخیر به عنوان آرمانی بیبدیل، همواره دل مشغولیهای فراوانی برای جوامع بشری بویژه جوامع در حال توسعه پدید آورده است. شفافیت اطلاعات یکی از ارکان اصلی مسئولیت اجتماعی میباشد. به لحاظ نظری عدم شفافیت اطلاعات در بازار سهام، باعث تشکیل حبابهای قیمتی شده که بعد از تشکیل، با ریسک ترکیدن و ایجاد بحران مالی، قیمت سهام را در بازار تحت تأثیر قرار میدهد. هدف تحقیق حاضر بررسی رابطه بین شفافیت و کیفیت افشای اطلاعات مالی با احتمال تشکیل حباب قیمتی در دوره ی 1389-1392، برای 158 شرکت فعال در بورس اوراق بهادار تهران، با استفاده از آزمون های چولگی، وابستگی دیرش و کاربست رگرسیون لجستیک است. نتایج نشان میدهد که افزایش در متغیرهای شفافیت، شناوری سهم، اهرم مالی، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازاری و اندازهی شرکت باعث کاهش احتمال حبابی شدن قیمت سهم و مالکیت نهادی باعث افزایش احتمال تشکیل حباب قیمتی سهام میگردد. طور کلی، نتایج تجربی از این فرضیه حمایت میکند که بین سطح شفافیت اطلاعات مالی و حبابی بودن قیمت سهام شرکتها، رابطه ای منفی و معنی دار وجود دارد.
The main target of this research is the investigating of relationship between of social responsibility and forces with a bubble that is created in Stock Exchange of Tehran for a symbol Transactions (for clarifying the information from the managers). At first all the information are determined with the unit root of P/E, Elongation, sequence and Skew tests in Stock Exchange of Tehran for 158 companies that they had the bubble in 1389 to 1392. Therefore with getting the bubble tests, all the companies in 1389 to 1392 had the alternations in Exchange and they divined in two parts, with the bubble and without bubble. Variable transparency, Financial Leverage, Speed liquidity, the rate of official value and Equity Market, the rate P/E and the companies were used for predicting the bubble. Therefore with using of Logistic regression, a model was designed for the bubble prediction. The research results show that the increase of Variable transparency, Float shares Financial Leverage, Speed liquidity, the rate of official value and Equity Market, the rate P/E and the companies are the reasons in the decrease of bubble. Generally, these results support this Hypothesis that there is a negative and rational relationship between the transparency and bubble.