چکیده:
هدف از انجام اين پژوهش، بررسي ارتباط بين ويژگي هاي شركت هاي زيان ده و احتمال رسيدن به اولين سود در سال هاي بعد از زيان است. اين پژوهش براساس اطلاعات منتشرشده ي شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، در بازه ي زماني سال هاي 1382تا1392 با نمونه ي انتخابي شامل 72 شركت انجام پذيرفته است. روش آزمون فرضيه ها رگرسيون لوجستيك و رگرسيون تعميم يافته (مدل آميخته ي خطي) است. نتايج آزمون فرضيه هاي مربوط به مدل برگشت زيان اين تحقيق حاكي از وجود رابطه ي مثبت و معنادار ميان سطح سرمايه گذاري شركت هاي زيان ده در دارايي هاي سرمايه اي و احتمال برگشت زيان و وجود رابطه ي منفي و معنادار ميان سطح محافظه كاري حسابداري و احتمال سودآورشدن و همچنين، وجودنداشتن رابطه ميان هزينه هاي خاص (تحقيق و توسعه، تبليغات، اختراعات و اكتشافات) و احتمال برگشت زيان است.
Introduction: One of the main objectives of financial accounting is to provide information for financial analysts to decide on economic issues. Loss firms’ investors are always faced with this decisions to continue or leave their investment in the loss firms. These decisions are directly affected by their assessment of likely to be profitable loss firm in future periods. This study aims to develop a model of the loss reversal، through which can be calculated the possible to profitable loss reversal with information disclosed by listed companies in Tehran Stock Exchange. In particular، we've tested the accuracy of prediction adjusted models loss reversal to the level of its effectiveness to be invoked as a tool to analyze the financial statements.
Research Hypotheses: H1: The likelihood of loss firms becoming profitable in the following period is negatively associated with firms’ reported level of specialized investment assets.
H2: The likelihood of loss firms becoming profitable in the following period is negatively associated with firms’ past and current level of accounting conservatism
Method: The JP model was adopted and extended in order to examine the hypotheses. Specifically، variables measuring loss firms’ investment in specialized assets، capital expenditures and level of accounting conservatism were included in the JP model as additional explanatory variables. The modified JP model models one-year-ahead loss reversal on current and past accounting information. It is stated as follow:
Results: Results indicate that a particular investment is likely to make the company experience a further loss of continuity. Accounting conservatism، as well as a regular feature of financial reporting، is positively related to future loss reversal.
Discussion and Conclusion: Investors of loss firms face abandonment decision based on their assessment of the probability of future loss reversal. This research examined factors that are associated with the likelihood of future loss reversal for Iranian loss firms.
This research has several implications. First، Iranian investors can adopt a set of accounting factors developed in the literature to assess the likelihood of future loss reversal in the Iranian market. These factors cover loss firms’ past performance، loss patterns، dividend payment and reported tax items. Second، given the high incidence of loss firms that are investment intensive (Darrough and Ye، 2007; Wu et al.، 2010)، loss firms’ investment activities indicating the different stages of investment may be exploited in assessing the likelihood of future loss reversal. Investors should consider lowering their expectation.
Given the prevalence and diversity of loss firms in the Iranian market، future research can expand the set of factors useful in predicting future loss reversal. The current research examines the probability of loss reversal. Future research can investigate the probability of loss reversal in the longer term.
This calls for the development of industry specific loss reversal models in future studies. Another possible research direction relates to investors’ expectation of loss reversal. As shown in prior literature، there are factors such as analyst coverage that could potentially mitigate the underestimation of loss persistence. Future research can explore this arena.
خلاصه ماشینی:
"برآورد احتمال برگشت زیان در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران دکتر محمود لاری دشت بیاض دکتر مهدی صالحی محمدحسین ذوالفقار آرانی دانشگاه فردوسی مشهد چکیده هدف از انجام این پژوهش ، بررسی ارتباط بین ویژگـیهـای شـرکت هـای زیـان ده و احتمال رسیدن به اولین سود در سال های بعد از زیان است .
هاین در پژوهش خود رابطه ی زیان شرکت ها با بازده موقـت سـهام آن هـا را بـا اسـتفاده از اطلاعـات حسابداری آن ها بررسی کرده و به این نتیجه دست یافته است که ارتباط بین زیـان هـا و بـازده سهام ، منجر به این خواهد شد که در صورت تداوم زیان ، سرمایه گذاران شـرکت هـای زیـان ده را ترک خواهند کرد.
این موضوع به ویژه برای استفاده کنندگان صورت های مالی که تلاش میکنند سود و جریان هـای نقدی آتی را براساس سود دوره ی جاری پیش بینی کنند، مفید و مهم اسـت ؛ لـذا آن هـا ضـمن معطوف کردن توجه سرمایه گذاران و تحلیلگران به ایـن موضـوع ، بـه منظـور گـرفتن تصـمیمات سرمایه گذاری، پیشنهاد مـینماینـد کـه نهادهـای وضـع کننـده ی اسـتاندارد، منـافع و مزایـای حسابداری محافظه کارانه را توأما مدنظر قرار دهند.
باتوجه به این موضوع که سرمایه گذاران به منظور سرمایه گذاری در شـرکت هـا اطلاعـات صورت های مالی، به خصوص صورت سود و زیان ، را نیز بررسـی مـیکننـد و ازایـن رو راهنمـایی ایشان برای ایجاد ارتباط بین اقلام صورت های مالی و عملکرد آتی آن ها بسیار مفید خواهد بود، به این گروه از استفاده کنندگان توصیه میشود نتایج این تحقیق را در زمان سـرمایه گـذاری در شرکت های زیان ده مدنظر قرار دهند."