چکیده:
هدف اصلی این مطالعه، بررسی ارتباط بالقوه بین نقدشوندگی دارایی ها با هزینه سرمایه و ساختار سرمایه در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. علاوهبر این، ارتباط انحنایی بین نقدشوندگی دارایی ها با هزینه سرمایه و ساختار سرمایه نیز مورد آزمون قرار میگیرد. نمونهی مورد استفاده در این مطالعه، مشتمل بر 102 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1386 - 1390 است و برای آزمون فرضیه ها از رگرسیون و روش حداقل مربعات تعمیم یافته برآوردی استفاده شده است. یافته ها نشانگر وجود ارتبـاط یو شکل (U) بین نقدشوندگی دارایی ها و هزینه بدهی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است.
خلاصه ماشینی:
"آزمون مدل نخست متغیر ضریب خطای استاندارد آماره t معناداری ضریب ثابت 148/1 223/0 146/5 000/0 نقدشوندگی داراییها 284/0 305/0 932/0 351/0 اندازهی شرکت 108/0- 035/0 093/3- 002/0 فرصتهای رشد 027/0- 007/0 86/3- 000/0 وضعیت مالی 052/0 01/0 017/5 000/0 خودبازگشت مرحلهی اول 808/0 022/0 203/35 000/0 آماره F = 47/296 ضریب تعیین تعدیل شده = 781/0 معناداری F = 000/0 دوربین واتسون = 792/1 سطح معناداری آزمون چاو = 000/0 سطح معناداری آزمون هاسمن = 038/0 آزمون رگرسیونی با استفاده از مدل اثرات ثابت و روش حداقل مربعات تعمیم یافته برآوردی نتایج آزمون تجربی مدل دو در نگارهی شمارهی دو نیز نشان از عدم وجود ارتباط معنادار بین نقدشوندگی داراییها و هزینه حقوق صاحبان سهام دارد و لذا، با توجه به نتایج نگارههای یک و دو، فرضیه نخست پژوهش رد میشود.
آزمون مدل دو متغیر ضریب خطای استاندارد آماره t معناداری ضریب ثابت 724/1- 63/1 057/1- 291/0 نقدشوندگی داراییها 219/1- 798/0 527/1- 127/0 اندازه شرکت 151/1 271/0 235/4 000/0 فرصتهای رشد 015/0 047/0 32/0 749/0 وضعیت مالی 38/0 045/0 369/8 000/0 آماره F = 039/15 ضریب تعیین تعدیل شده = 743/0 معناداری F = 000/0 دوربین واتسون = 916/1 سطح معناداری آزمون چاو = 000/0 سطح معناداری آزمون هاسمن = 016/0 آزمون رگرسیونی با استفاده از مدل اثرات ثابت و روش حداقل مربعات تعمیم یافته برآوردی نگاره (3).
به تمام پژوهشگران در حوزهی مباحث مالی و حسابداری پیشنهاد میشود که بـا توجه به کثرت پژوهشهای راجع به ارتباطات خطی و همچنین وجود نتایج متناقض، ارتباطات غیرخطی و انحنایی را مورد بررسی گستردهتری قـرار داده و مدل نهایی این پژوهش را بیشتر بررسی و آزمون کنند تا به مدلی بهینهتر برای ارزیابی اثرات نقدشوندگی داراییها بر هزینه سرمایه و اهرم مالی در بورس اوراق بهادار تهران تبدیل گردد."