چکیده:
هدف از این پژوهش ، بررسی رابطه توامان ساز و کارهـای راهبـری شـرکتی و مدیریت سود بر نقدشوندگی سهام شرکت های عضـو بـورس اوراق بهـادار تهـران است . در این پژوهش از داده های ١٥٤ شرکت عضو بورس اوراق بهادار تهران طی دورة زمانی ١٣٨٧ تا ١٣٩٤ استفاده شده است . آزمون فرضیه ها نیز به کمـک روش حداقل مربعات معمولی، اجرا شده است . نتایج پژوهش موید وجود رابطـه مثبـت و معنادار بین دو ساز و کار راهبری شرکتی (اندازه گیری شده توسـط میـزان تمرکـز داشتن کمیته حسابرسی و میزان استقلال اعضای هیئت مدیره ) و رابطه منفی و معنادار معیار دیگر راهبری شرکتی (میزان تمرکز مالکیـت ) بـا نقدشـوندگی سـهام اسـت . همچنین نتایج ، بیانگر وجود رابطه منفی معنادار بین مدیریت سـود بـا نقدشـوندگی است . در نهایت زمانی که در یک الگوی اثر توامان ساز و کارهای راهبری شـرکتی و مدیریت سود بر نقدشوندگی، مورد بررسی قرار گرفت (کنترل اثر ساز و کارهای راهبری شرکتی به منظور بررسی بهتر اثر مدیریت سود بر نقدشوندگی)، نتایج بیانگر عدم وجود رابطه معنادار بین مدیریت سود و حجم معاملات است .
خلاصه ماشینی:
"نتایج پژوهش مؤید وجود رابطـۀ مثبـت و معنادار بین دو ساز و کار راهبری شرکتی (اندازه گیری شده توسـط میـزان تمرکـز داشتن کمیتۀ حسابرسی و میزان استقلال اعضای هیئت مدیره ) و رابطۀ منفی و معنادار معیار دیگر راهبری شرکتی (میزان تمرکز مالکیـت ) بـا نقدشـوندگی سـهام اسـت .
در واقـع پـیش بینـی ایـن پژوهش بر این است که علت این که پژوهش های گذشته به رابطۀ معناداری بین مدیریت سـود و نقدشوندگی رسیده اند، این موضوع بوده است که آنها اثر ساز و کارهای راهبری شـرکتی را بـر نقدشوندگی کنترل نکرده اند و سرمایه گذاران با بررسی ساز و کارهای راهبری شرکت ، ریسک عدم تقارن اطلاعاتی خود را نسبت به آن شرکت کاهش داده و نقدشوندگی سـهام آن شـرکت بالا رفته است .
نتایج آزمون فرضیۀ سوم متغیرهای توضیحی ضریب متغیر آمارة t سطح معناداری مقدار ثابت -4/435 -2/668 0/009 مدیریت سود -0/025 -1611/ 0/138 استقلال اعضای هیئت مدیره 0/532 2/545 0/021 داشتن کمیتۀ حسابرسی 0/752 7/063 0/000 تمرکز مالکیت -0/013 -2/532 0/013 اهرم مالی 0/355 1/296 03/00 بازدة سرمایه -0/002 -1/854 0/063 بازدة سهام 0/001 2/923 0/004 نوسان بازدة سهام 0/016 4/13 0/000 تعداد سهام در جریان 0/890 9/823 0/000 ضریب تعیین ٠/٨٢٩ ضریب تعیین تعدیل یافته 0/783 آمارة F ٣١/٣٢ احتمال آمارة F 0/000 آمارة دوربین واتسون 2/03 نتیجه گیری و پیشنهادها در این پژوهش ابتـدا اثـر جداگانـۀ سـاز و کارهـای راهبـری شـرکتی و مـدیریت سـود بـر نقدشوندگی سهام مورد بررسی قرار گرفت ."