چکیده:
اعتقاد بر این است که مکانیزم های حاکمیت شرکتی به سرمایه گذاران در تحریک و اجبار ارکان مدیریت به استفاده کارآمدتر از منابع شرکتها در راستای ایفای وظیفه مباشرتی، کمک میکند. ارکان مدیریتی با اتخاذ تصمیماتی مطلوب درباره سرمایه گذاریهای بهینه، نقشی حیاتی در استفاده از منابع ایفا میکند. سیاستهای ناکارآمد سرمایه- گذاری میتواند نتیجه حاکمیت شرکتی ضعیف باشد. به عبارتی دیگر، حاکمیت شرکتی عاملی کلیدی نظارتی و کنترلی در مدیریت کارآمد و کارائی سرمایهگذاری است. هدف این پژوهش، تحلیل ارتباط بین حاکمیت شرکتی و کارائی سرمایه گذاری شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران میباشد. برای آزمون فرضیه های استفاده شد. برای ( EGLS) پژوهش از مدل رگرسیون خطی چند متغیره به روش حداقل مربعات تعمیمیافته برآوردی
1387- دستیابی به اهداف پژوهش، نمونه ای متشکل از 138 شرکت به روش غربالگری، در طی سالهای 1393 انتخاب گردید. ارزیابی حاکمیت شرکتی و ابعاد آن شامل شفافیت، اثربخشی هیاتمدیره، حقوق سهامداران و اثرات مالکیت بر اساس طیف متنوعی از شاخصها( 93 شاخص) برمبنای مدل رتبه بندی ارائه شده از سوی حساس یگانه- سلیمی( 1390 ) و سنجش کارائی سرمایه گذاری بر اساس مدل ریچاردسون ( 2006 ) صورت گرفت. به طورکلی، نتایج پژوهش نشان میدهد حاکمیت شرکتی و ابعاد آن، اثر مثبت و معناداری برکارائی سرمایه گذاری دارند.
خلاصه ماشینی:
"به توجه به مباحث مطرح شده در مقدمه ، سؤال اصلی پژوهش این است که آیا حاکمیت شرکتی و ابعاد آن ؛ شفافیت ، اثربخشی هیات مدیره ، حقوق سهامداران و اثرات مالکیت با کارائی سرمایه گذاری رابطه ای دارد؟ در ادامه این پژوهش پس از بررسی مبانی نظری و پیشینه پژوهش های مربوط ، فرضیه ها و روش شناسی پژوهش مورد بحث قرار می گیرد.
با وجود آنکه نتایج پژوهش نشان داد، نظام حاکمیت شرکتی دارای رابطه با کارائی سرمایه گذاری شرکت ها است به سازمان بورس اوراق بهادار پیشنهاد می شود که شرکت ها را ضمن وجود آئین نامه راهبری شرکتی مصوب سال ١٣٨٦ و لزوم اجرای آن از سال ١٣٨٧، با فرآهم نمودن زیر ساخت های مرتبط با آن به مفهومی که در دنیا روی آن سرمایه گذاری شده (تاسیس شرکت های رتبه بندی حاکمیت شرکتی به عنوان یکی از این زیرساخت ها می تواند شرایط کافی را برای ارتقای اصل حاکمیت شرکتی برای شرکت - های بورسی فراهم سازد) را بر اساس حاکمیت شرکتی رتبه بندی نماید تا با فرآهم شدن اطلاعات مربوط دیگری ، اطمینان خاطر سرمایه گذاران برای سرمایه گذاری های بیشتر در سهام شرکت ها و سایر مشارکت کنندگان در بورس فرآهم شده تا در نهایت با هدایت منابع به سمت شرکت های دارای رتبه حاکمیت شرکتی بالاتر و اتخاذ تصمیمات سرمایه گذاری بهینه از سوی شرکت ها، کارآئی سرمایه گذاری آنها در سطح فعلی حفظ یا افزایش یابد.
Verdi (2009), "How does Financial Reporting Quality Relate to Investment Efficiency?" Journal of Accounting & Economics, Vol. 48, PP."