چکیده:
در این مقاله تاثیر ساختار سهامداران نهادی، نسبت بدهی به سرمایه، بازده سرمایه گذاری، نرخ رشد فروش
و نوسان پذیری سرمایه گذاری بر جریان های نقد استاندارد شده شرکتها بررسی شده است. این پژوهش
از نوع مطالعه کتابخانهای و تحلیلی- علی بوده و مبتنی بر تحلیل داده های تابلویی (پانل دیتا) است. در این
مقاله اطلاعات مالی ١٠٧ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی دوره زمانی ١٣٨٨ تا 1393 بررسی شده است. برای تجزیه و تحلیل نتایج به دست آمده ی پژوهش از نرم افزارهای20sspss ، Eviews7 و Minitab16 استفاده شده است. نتایج مقاله در ارتباط با تایید فرضیه اول پژوهش نشان از آن
داشت که بین ساختار سهامداران نهادی و جریانهای نقد استاندارد شده شرکتها، رابطه معنادار و
مستقیمی وجود دارد. همچنین با توجه به تجزیه و تحلیل های صورت گرفته در ارتباط با تایید فرضیه دوم
پژوهش به این نتیجه رسیدیم که بین نسبت بده ی به سرمایه و جریان های نقد استاندارد شده شرکت ها،
رابطه معنادار و معکوسی وجود دارد. در ادامه نتایج پژوهش در ارتباط با تایید فرضیه سوم پژوهش نشان از
آن داشت که بین بازده سرمایه گذاری و جریان های نقد استاندارد شده شرکت ها، رابطه معنادار و مستقیمی وجود دارد. همچنین با توجه به تجزیه و تحلیل های صورت گرفته در ارتباط با تایید فرضیه چهارم پژوهش به این نتیجه رسیدیم که بین نرخ رشد فروش و جریان های نقد استاندارد شده شرکت ها، رابطه معنادار و مستقیمی وجود دارد و در نهایت با توجه به تجزیه و تحلیل های صورت گرفته در ارتباط با تایید فرضیه
پنجم پژوهش به این نتیجه رسیدیم که بین نوسان پذیری سرمایه گذاری و جریان های نقد استاندارد شده
شرکت ها، رابطه معنادار و مستقیمی وجود دارد.
خلاصه ماشینی:
همچنين با توجه به تجزيه و تحليل هاي صورت گرفته در ارتباط با تاييد فرضيه دوم پژوهش به اين نتيجه رسيديم که بين نسبت بدهي به سرمايه و جريان هاي نقد استاندارد شده شرکت ها، رابطه معنادار و معکوسي وجود دارد.
در بررسي معنيداري ضرايب با توجه نتايج ارائه شده در نگاره ٤، از آن جايي احتمال آماره t براي ضريب متغير ساختار سهامداران نهادي کوچک تر از ٠/٠٥ ميباشد (٠/٠٤٦٣)، در نتيجه وجود رابطه معنيداري ميان ساختار سهامداران نهادي و جريان هاي نقد استاندارد شده شرکت ها در سطح اطمينان ٩٥ درصد مورد تأييد قرار ميگيرد.
در بررسي معنيداري ضرايب با توجه نتايج ارائه شده در نگاره ٥، از آن جايي احتمال آماره t براي ضريب متغير نسبت بدهي به سرمايه کوچک تر از ٠/٠٥ ميباشد (٠/٠١٨٥)، در نتيجه وجود رابطه معنيداري ميان نسبت بدهي به سرمايه و جريان هاي نقد استاندارد شده شرکت ها در سطح اطمينان ٩٥ درصد مورد تأييد قرار ميگيرد.
در بررسي معنيداري ضرايب با توجه نتايج ارائه شده در نگاره ٦، از آن جايي احتمال آماره t براي ضريب متغير بازده سرمايه گذاري کوچک تر از ٠/٠٥ ميباشد (٠/٠٢٧١)، در نتيجه وجود رابطه معنيداري ميان بازده سرمايه گذاري و جريان هاي نقد استاندارد شده شرکت ها در سطح اطمينان ٩٥ درصد مورد تأييد قرار ميگيرد.
Ownership structure, cash flow, and capital investment: evidence from East Asian economics before the financial crisis.