چکیده:
در پژوهش حاضر به بررسی معاملات با اشخاص وابسته، مالکان اصلی و ارزش شرکت پرداخته شده است. جامعه آماری این پژوهش شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد که با استفاده از روش نمونه گیری حذفی سیستماتیک تعداد 104 شرکت در بازه زمانی بین سال های 1389 الی 1394 (در مجموع 624 سال شرکت) انتخاب و مورد تجزیه و تحلیل - قرار گرفت. پژوهش حاضر از نظر هدف کاربردی و از نظر روش گردآوری داده ها در گروه پژوهش های توصیفی(غیرآزمایشی) قرار دارد که برای آزمون فرضیه های پژوهش از نرم افزار Eviews8 و مدل های رگرسیونی چندمتغیره استفاده شد. مالکان اصلی در پژوهش حاضر شامل مدیریتی، نهادی و خانوادگی می باشد. ضمن اینکه متغیر وابسته ارزش شرکت با استفاده از سه شاخص کیوتوبین، بازده تجمعی ماهانه و ارزش بازار حقوق صاحبان سهام اندازه گیری شده است. نتایج به دست آمده در این پژوهش نشان داد معاملات با اشخاص وابسته بر ارزش شرکت ها دارای اثر منفی و معناداری است. ضمن اینکه، در ارتباط با ساختار مالکیت شرکت نتایج نشان می دهد مالکیت مدیریت و نهادی دارای اثر مثبتی بر ارزش شرکت ها می باشند و این در حالی است که مالکیت خانوادگی دارای اثری منفی بر ارزش شرکت است.
خلاصه ماشینی:
خلعتبری لیماکی و همکاران (1391)، در بررسی اثر معاملات با اشخاص وابسته بر عملکرد شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران نشان دادند وجود معاملات با اشخاص وابسته اثری منفی بر عملکرد مبتنی بر شاخص کیوتوبین دارد و درمورد عملکرد مبتنی بر ارزش افزوده اقتصادی، رابطه معناداری بین متغیرها وجود ندارد و عملکرد مدیریت چندان تحت تأثیر وجود معاملات با اشخاص وابسته قرار نمی گیرد.
متغیر وابسته: متغیر وابسته در پژوهش حاضر ارزش شرکت می باشد که برای اندازه گیری این متغیر به پیروی از بوناسانچز و همکاران(2017)، از سه شاخص کیوتوبین، بازده ماهانه سهام و ارزش بازار حقوق صاحبان سهام استفاده شده است.
مدل های رگرسیونی هدف اصلی پژوهش حاضر بررسی ارتباط بین معاملات با اشخاص وابسته و ارزش شرکت ها با در نظر گرفتن نقش مالکان اصلی شرکت(مدیریتی، نهادی و خانوادگی) می باشد.
2214 نتایج به دست آمده در ارتباط با شاخص معاملات با اشخاص وابسته نشان می دهد این متغیر دارای اثر منفی و معناداری بر کیوتوبین شرکت ها می باشد.
3605 نتایج به دست آمده در ارتباط با شاخص معاملات با اشخاص وابسته در این مدل نیز نشان می دهد این متغیر دارای اثر منفی و معناداری بر بازده سهام شرکت ها می باشد.
3605 نتایج به دست آمده در ارتباط با شاخص معاملات با اشخاص وابسته در این مدل نیز نشان می دهد این متغیر دارای اثر منفی و معناداری بر بازده سهام شرکت ها می باشد.
نتایج به دست آمده در سه مدل رگرسیونی پژوهش نشان می دهد معاملات با اشخاص وابسته دارای اثر منفی و معناداری بر ارزش شرکت ها می باشد.