چکیده:
هدف این پژوهش بررسی محتوای اطلاعاتی گزارشگری سود سهام در ارتباط با عملکرد آتی بر اساس روندهای بلندمدت و کوتاهمدت افزایشی و کاهشی معیارهای عملکردی شرکت (شامل؛ سود هر سهم، سود عملیاتی هر سهم، جریان نقد عملیاتی هر سهم و رشد خالص داراییهای تعدیل شده هر سهم بر حسب تورم) است. بدین منظور چهار فرضیة اصلی و 16 فرضیة فرعی برای بررسی این موضوع تدوین و دادههای مربوط به 301 شرکت عضو بورس اوراق بهادار برای دورهی زمانی بین سالهای 1371 تا 1394 مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت. الگوی رگرسیون پژوهش با استفاده از روش دادههای تابلویی با رویکرد اثرات ثابت، بررسی و آزمون شد. نتایج پژوهش نشان داد که برای تمامی معیارهای عملکردی به استثنای معیار عملکردی تغییرات خالص داراییهای هر سهم (معیار ترازنامهای عملکرد)، محتوای اطلاعاتی سودتقسیمی در ارتباط با عملکرد آتی شرکت، برای الگوهای بلندمدت نسبت به الگوهای کوتاهمدت بیشتر است. در نتیجه، میتوان ادعا کرد که محتوای اطلاعاتی عملکرد آتی برای شرکتهای باثبات در عملکرد و توزیع آن به شکل سود تقیسمی، در مقایسه با شرکتهای با ثبات کمتر، بیشتر است. همچنین، نتایج موید آن است که مبلغ سود جاری در هر یک از معیارهای عملکردی، به استثنای معیار عملکردی تغییرات خالص داراییهای هر سهم (معیار ترازنامهای عملکرد)، برای الگوهای بلندمدت نسبت به الگوهای کوتاهمدت، تاثیر بیشتری در کاهش و افزایش سودتقسیمی دارد.
The aim of this study is to examine the dividend reporting information content in relation with future performance based on long-term and short-run incremental and decreasing trends of corporate performance Criteria (including earnings per share، operating profit per share، operating cash flow of each share and the growth of per share net assets adjusted in terms of inflation). For this purpose، four main hypotheses and sixteen sub-hypotheses are developed and data on 301 companies listed in Tehran Stock Exchange for the period of 1992 to 2015 were analyzed. The regression models using Panel data method with fixed effects approach reviewed and tested. The results of the research showed that for all performance criteria with the exception of functional criterion for the net asset value changes for each share (performance balance criterion)، dividend information content in relation to future corporate performance is higher for long-term patterns than short-term patterns. So it can be argued that the information content of the future performance is higher for stable companies in terms of performance and distribution in terms of dividend، compared to less stable firms. Also، the results indicate that the amount of profit in each of performance criteria with the exception of the functional criterion for net asset value changes for each share (performance balance sheet)، has a greater effect on decreasing and increasing dividends for long-term patterns than short-term patterns
خلاصه ماشینی:
"بررسی محتوای اطلاعاتی گزارشگری سود سهام بر اساس شکست روندهای بلندمدت و کوتاه مدت افزایشی و کاهشی معیارهای عملکردی شرکت جواد نیک کار ، ولی خدادادی ، حسن علی سینایی ، حسن فرازمند چکیده هدف این پـژوهش بررسـی محتـوای اطلاعـاتی گزارشـگری سـود سـهام در ارتبـاط بـا عملکرد آتی بر اسـاس رونـدهای بلندمـدت و کوتـاه مـدت افزایشـی و کاهشـی معیارهـای عملکردی شرکت (شامل ؛ سود هر سهم ، سود عملیاتی هر سـهم ، جریـان نقـد عملیـاتی هـر سهم و رشد خالص داراییهای تعدیل شده هر سهم بـر حسـب تـورم ) اسـت .
بنـابراین ، بـا توجه به اهمیت تصمیم گیری سیاست تقسیم سود برای مدیران و اهمیت محتـوای اطلاعـاتی تغییرات سودتقسیمی بـرای سـهامداران و دیگـر ذینفعـان ، مطالعـه حاضـر بـه بررسـی جـامع محتوای اطلاعاتی گزارشگری سود سـهام در ارتبـاط بـا عملکـرد آتـی بـر اسـاس شکسـت روندهای بلندمدت و کوتاه مدت معیارهای عملکردی شرکت (شامل ؛ سود هر سـهم ، سـود عملیاتی هر سهم ، جریان نقد عملیاتی هر سهم و خالص داراییهای تعدیل شده هر سهم بـر حسب تورم ) و سود تقسیمی میپردازد.
با توجـه بـه نتایج بدست آمده در جدول (٧) از تخمین مدل (٣) و ضرایب مثبت متغیر معیار عملکـردی هر سهم در افزایش سودتقسیمی و در افزایش همزمان معیار عملکـردی و سودتقسـیمی کـه به ترتیب برای الگوی بلندمدت معیار سود هر سـهم ، سـود عملیـاتی هـر سـهم ، جریـان نقـد عملیاتی هر سـهم و تغییـر در خـالص دارایـیهـای هـر سـهم کـه برابـر (٠/٣٣٥)، (٠/٠١٣)، (٠/٦٥٢) و (٠/٢٩٥) و برای الگـوی کوتـاه مـدت کـه برابـر (٠/١٥٤)، (٠/٠٠٨)، (٠/٥٦١) و (٠/٢٧٤) اسـت و سـطح خطـا آن کـه بـرای تمـامی معیارهـای عملکـردی بـرای الگوهـای بلندمدت و کوتاه مدت به استثنای متغیر عملکردی تغییرات خالص داراییهای هر سـهم کـه کمتر از سطح خطای قابل پذیرش ٥ درصد است ."